全球铝市场正遭遇罕见的黑天鹅事件，中东地区的供应中断引发的冲击已传导至全球产业链。大宗商品交易商摩科瑞首席金属分析师Nick Snowdon指出，中东战争导致的铝供应中断引发全球性供应冲击，将造成今年铝供应严重短缺。中东地区年铝冶炼产能约700万吨，占今年全球预计供应量的9%，此次冲击规模或为2000年以来基本金属市场遭遇的最大单次供应冲击。据摩科瑞测算，从当前到年底，全球铝市场至少将面临200万吨供应缺口。Snowdon表示这一估算偏于保守，其前提假设霍尔木兹海峡的氧化铝运输将在近期改善，部分冶炼厂可于本季度重启生产。氧化铝作为铝生产的核心原材料，其运输受阻将进一步加剧供应紧张。当前全球铝总库存略超300万吨，与缺口规模相比缓冲空间极度有限。从产能补充角度来看，美国和欧洲几乎没有可重启的闲置冶炼产能，难以快速填补中东供应留下的缺口。美国和欧洲对中东铝进口依赖度较高，受此次冲击影响尤为显著。数据显示，去年欧洲进口的原铝及合金铝中，近18.5%来自中东；美国进口的同类产品中，该占比达到近22%。美国本土汽车制造商约70%的铝进口来自中东，铝作为汽车发动机零件、车轮等部件的核心原材料，供应短缺将直接影响相关产业运转。标普全球分析师Masatoshi Nishimoto警告，日本是受铝短缺影响最大的国家，东南亚和韩国也面临重大风险。中东最大的铝生产商若要恢复全面生产，可能需要至少一年时间。中国近期铝产量略有增长，3月氧化铝进口量较上月增长87%至近34万吨，较上年同期增长约30倍，但全球平均日产量仍较2月水平低0.3%，仅较去年同期高1%。摩根大通方面指出，当前铝业已陷入发展困境，即便后续达成和平协议，霍尔木兹海峡航运恢复正常也需要数月时间，全球铝市场的供应紧张局面难以在短期内得到缓解。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



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