4月23日，早盘燃气轮机概念活跃，一字涨停，走出6天3板，汽轮科技、、、等跟涨。消息面上，隔夜设备制造商一季度利润大增96%，订单达到183亿美元，同比大增71%，股价大涨13.75%创历史新高，市值突破3000亿美元。事实上，随着GPT等大模型的快速迭代，全球掀起AI数据中心建设热潮。算力集群密集落地，单体规模不断刷新纪录，耗电曲线几乎垂直上扬。而且，AI算力对电力的要求十分苛刻：稳定、连续、不能闪断；毫秒级的波动，都可能造成巨额损失，而新电力占比越来越大的电网本身在这方面就面临巨大的挑战，被称为装备制造业“皇冠上的明珠”的燃气轮机，由此成为刚需，从幕后走向台前。认为，燃气轮机是美国AIDC(数据中心)首选主电方案，全球市场由、三菱重工、西门子形成寡头垄断，2026年行业订单积压至2029—2030年，产能缺口显著。国内重型燃机技术加速突破，等企业实现核心部件自主化，产业链迎来整机与零部件配套的双重机遇。另据全球检测(GEM)和多家市场研究机构数据显示，2025年全球燃气轮机新增装机60.4GW，市场规模在240亿美元至250亿美元之间。未来，燃气轮机将继续在电力结构中占据主导地位，全球燃机市场呈持续增长态势，2031年市场规模预测将增至320亿美元。认为，缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。其测算，28年北美AI带动电力需求超70GW，考虑其他领域燃机需求稳定在60GW左右，而全球燃机供给预计届时约90GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。证券同样认为，全球电网建设滞后与重型燃机交付外溢共同造成的结构性电力缺口。国际主要厂商产能短期增长有限，未来2-3年供需紧张局面将持续。国产燃机已在海洋极端工况应用中实现突破，产品力得到充分验证。燃机贯穿油气行业上游、中游、下游各环节，有望成为国产燃机的另一重要阵地。
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