本报记者 梁傲男    4月22日晚间，南京领行科技股份有限公司（以下简称“T3出行”）向港交所递交招股书，申请在港交所主板上市。    招股书显示，2023年至2025年，公司营收从148.96亿元增长至171.09亿元，毛利率提升至13%。灼识咨询资料显示，中国是2025年全球最大的智慧出行市场，行业正由规模驱动的扩张模式转向效益驱动的竞争模式；T3出行也是国内最快实现盈利的大型智慧出行平台。    从财务数据来看，T3出行盈利能力持续增强。在行业多数“玩家”仍处亏损的背景下，T3出行2025年实现全年盈利，其盈利逻辑与自动驾驶战略已逐渐清晰。    已实现全年盈利    T3出行成立于2019年，是由中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团股份有限公司、重庆长安汽车股份有限公司，联合阿里巴巴、腾讯等企业发起设立的全场景智慧出行平台。    截至2025年末，公司业务覆盖全国194座城市，服务注册用户超2.345亿人。2025年，公司促成订单7.972亿单，交易总额达189亿元。    “高效率是T3出行2025年实现全年盈利的关键。”网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾对《证券日报》记者表示，这种高效率首先体现为规模效应带来的“飞轮效应”，乘客端运力充足、体验提升，司机端需求旺盛、空驶率降低，每日订单及收入随之增加。两端相互促进，形成正向循环。同时，稳定的订单量也让公司在车辆采购、保险、充电等环节获得更具竞争力的采购价格，持续优化运营成本。    除规模效应外，AI深度应用是T3出行提升效率的另一引擎。截至2026年3月31日，公司已开发37名AI数字员工，部署于客户服务、订单管理、投诉处理等环节。    业内观点认为，出行行业竞争中，多数平
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