摩根大通全球市场策略团队的Rajiv Batra在最新报告中写道：中东局势仍未解决（若持续可能对大宗商品供给带来非线性风险），但谈判式解决的路径更清晰宏观焦点已从风险溢价转向残余的滞胀。冲突引发的首轮风险厌恶与风险溢价交易已基本消化，但大宗商品价格抬升及由此收紧的金融条件，将形成持续更久的增长与通胀组合，市场宏观环境已偏离此前的均衡状态，转向带有滞胀特征的格局。基于该判断，市场资金将进一步向对经济敏感度低、增长确定性强的赛道倾斜，重点关注AI及安全韧性相关的优质增长领域；能源敏感的纯周期板块配置权重将被下调。策略层面，将加大亚洲科技链与台湾市场的布局，同时缩减受滞胀余波影响较大的印度市场敞口。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



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