记者 吴琦在A股市场因部分公司业绩不及预期引发AI赛道震荡之际，美股市场正迎来新一轮科技大反弹。近期，A股部分“光”主题概念股表现乏力，拖累整个人工智能（AI）板块表现，部分公司一季度业绩不及预期以及对极致抱团的质疑引发AI板块股价高位震荡，让A股投资者对AI的投资信仰多了一份理性。而美股市场中，一场由AI硬件主导的反弹，让AI领域的硬件投资逻辑处于阶段性巅峰。面对分化的市场格局，基金经理对AI赛道的配置思路，分歧明显开始加大。AI硬件主导中美股市车轮上涨当前，无论是A股还是美股，AI投资已从此前流动性驱动的普涨行情，全面转向“盈利兑现优先、硬件占优”的新阶段。美股周五（4月24日）收盘，费城半导体指数单日大涨4.32%，其中英特尔股价单日飙升23.6%，ARM、Rambus、超威半导体涨幅均在14%左右。作为囊括全球30家半导体头部企业、硬件属性突出的核心指数，费城半导体指数自3月底以来反弹幅度高达47.21%，近一年涨幅接近1.5倍。指数成份股中，英特尔、泰瑞达、ARM今年以来股价均实现翻倍，美光科技、泰瑞达、Coherent（COHR）近一年股价涨幅更是分别达到5.24倍、4.44倍和4.21倍。这些公司股价暴涨的核心催化剂，无一例外指向AI产业的持续爆发。AI算力需求持续升温，带动数据中心CPU需求强劲增长，直接推动英特尔一季度业绩大超预期；即便仍处于亏损状态，英特尔也凭借AI的宏大叙事与需求支撑，重新获得资金青睐。更值得关注的是，在AI投资中，中美市场情绪正形成共振，对于AI硬件投资的共识趋于一致。在A股市场，今年以来，存储、光通信、PCB、算力租赁等AI硬件公司股价大幅上涨，一些公司受AI发展前景预期影响实现股价翻倍。美股市场也有大批企业借AI东风崛起，如涉及光模块业务的Lumentum（LITE）、应用光电（AAOI）、Coherent（COHR）近一年股价分别大涨13.7倍、11.91倍和4.21倍。存储板块中的闪迪、西部数据、希捷科技近一年股价分别大涨29.13倍、8.95倍和6.18倍。在主题投资上，A股、美股甚至也有共同偏好。如因市场预期磷化铟在光模块领域的核心作用，美股公司AXT与A股公司云南锗业均受到资金追捧，两家公司近一年股价分别上涨52.6倍和2.9倍。AI硬件成为此轮中美股市反弹的重要力量，并带动整个
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