A股电力设备行业公司2025年年报陆续披露，清晰揭示了行业内部剧烈的结构性分化。以储能、逆变器为代表的高增长赛道龙头企业，展现出较高的盈利效率与成长弹性；部分从事传统重资产业务的企业则深陷“规模不经济”的困境。多位电力设备行业人士在接受上海证券报记者采访时表示，展望未来，行业增长的逻辑高度聚焦于两大确定性主线：国内，以特高压为核心的电网投资进入高强度建设周期；海外，全球能源基础设施升级为中国制造打开了出海窗口。内需的确定性与外需的成长性，正共同塑造行业新格局。不同子行业业绩呈现分化记者查阅电力设备行业具有代表性的公司财报发现，2025年的财务数据将电力设备企业划分为泾渭分明的两大阵营：高盈利、高增长阵营与大规模、低盈利阵营。高盈利、高增长阵营企业普遍集中于储能系统、光伏逆变器、动力电池等处于全球能源转型风口的高附加值环节。以德业股份为例，公司2025年营业收入为122.24亿元，归母净利润高达31.71亿元。其高盈利的核心在于精准卡位海外户用储能赛道，产品具备品牌溢价。2025年，阳光电源实现营业收入891.84亿元，同比增长14.55%；实现归母净利润134.61亿元，同比增长21.97%，创下近年来利润新高。这体现了其在全球逆变器市场的龙头定价权与成本控制力。值得一提的是，储能业务已经成为阳光电源第一大收入来源，全年实现收入372.87亿元，同比增长49.39%。电池领域绝对霸主——宁德时代2025年在营业收入4237.01亿元的体量下，实现了722.02亿元的归母净利润，同比增长42.28%。2026年一季报显示，宁德时代一季度营收超过1291亿元，同比增长52.5%；归母净利润为207亿元，同比增长48.5%，这是一份创单季历史新高的成绩单。中国汽车动力电池产业创新联盟相关报告显示，今年前3个月，我国动力和储能电池累计产量为487.4GWh，累计同比增长49.3%。记者从产业链人士处了解到，当前头部企业储能业务产线满负荷运转。与上述企业形成鲜明对比的是以上海电气、东方电气、特变电工为代表的传统巨头。2025年，上海电气实现营业总收入1266.79亿元，同比增长9.03%；实现归母净利润12.06亿元，同比增长60.30%。相比于营收，利润略显微薄。东方电气和特变电工也存在类似情况。这些公司业务多聚焦于重型发电设备、电站工程总
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页