本报记者 张晓玉    4月29日，晶澳科技（002459.SZ）发布2025年年度报告及2026年一季报。年报显示，公司全年实现营业收入491.29亿元，归母净利润-46.08亿元，对比2024年同期亏损幅度收窄。    同时，改善趋势在2026年第一季度得到进一步确立，一季报显示，该公司今年第一季度实现归母净利润-10.67亿元，较上年同期大幅减亏。    公告显示，晶澳科技2025年电池组件出货量近70GW，截至2026年一季度末，全球累计电池组件出货量超346GW，多年来稳居全球第一梯队。    添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹向《证券日报》记者表示，尽管晶澳科技2025年仍处于亏损状态，但归母净利润亏损已同比收窄，且在行业普遍承压背景下亏损控制优于同行；2026年一季度归母净利润同比大幅减亏并环比企稳，改善趋势明确。同时，公司电池组件出货量稳居第一梯队。总体来看，公司在行业寒冬中展现出较强的经营韧性，亏损有效收敛，现金流健康，业绩底部企稳回升迹象显著。    靠现金流与费控能力穿越周期    当下，光伏行业正处于周期底部的深度出清阶段，很大程度上，财务安全垫的厚度直接决定了企业的抗风险能力与发展韧性。其中，稳健的正向现金流与卓越的费用管控能力，已成为企业穿越周期、决胜下一阶段竞争的关键支撑。    财报显示，晶澳科技2025年经营性现金流净额达42.80亿元，较上年同期大幅增长27.89%。尤为值得关注的是，该公司连续超过15年经营性现金流净额为正。    中国企业联合会特约研究员胡麒牧对《证券日报》记者表示：“这种稳固的现金流创造能力，不仅构成了公司最可靠的安全边际，更持续为公司产品技术研发、高附加值产品产能升级、增强全球化供应链韧性提供了坚实的流动性保障，实现了良性发展的正向循环，为把握行业新成长机遇蓄积关键势能。”  &ens
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