随着OpenAI披露未能达成内部用户与营收目标的报道持续发酵，与之深度绑定的科技股遭遇猛烈抛售。然而，Wedbush
Securities在最新研究报告中旗帜鲜明地指出，市场的恐慌情绪已严重偏离基本面这不仅是一场反应过度，更成就了甲骨文(ORCL.US)等高相关AI基建龙头的绝佳买入机会。Wedbush的"错杀"逻辑：市场恐慌与基本面的断裂放缓假象：Wedbush分析师明确表示，"强烈反对"OpenAI增长放缓的论调。该机构观察到，无论在消费者端还是企业端，OpenAI均保持着"非常高的需求"。该机构认为，近期完成1220亿美元融资后，OpenAI已拥有至少三年的充裕算力（核心股）采购预算，暗示其履约能力并无实质性危机。订单铁幕：Wedbush同时强调了甲骨文的压舱石高达5530亿美元的剩余履约义务中，约3000亿美元来自与OpenAI签订的五年期云算力（核心股）协议。这一合同为甲骨文提供了史无前例的收入可见性，使其在与同行对比时具备极强的防御属性。估值洼地：该机构不仅重申对甲骨文的"跑赢大盘"评级，更明确维持225美元的目标价以当前股价计，意味着逾30%的上行空间。该股过去六个月已累计下跌38%，Wedbush认为当前估值已为投资者提供了显著的折扣安全边际。资金充裕：Wedbush分析师解释说，鉴于两家公司近期都进行了融资，尤其是甲骨文，它们的状况良好。甲骨文公司正计划通过债务和股权融资筹集500亿美元，而OpenAI近期从众多投资者处筹集了1220亿美元。值得注意的是，Wedbush对甲骨文AI战略的整体判断并非临时起意。上周该机构已首次将甲骨文纳入覆盖范围，给予"跑赢大盘"评级和225美元目标价，指出甲骨文的资本支出有合同保障而非投机性质其资本支出与RPO之比约为9%，远远低于行业平均约45.6%的水平。一份报道引发的"血案"触发此轮抛售情绪的源头是周二的一则报道，披露OpenAI近期未能达成其设定的新用户与营收目标。其中，ChatGPT聊天机器人（核心股）未能在2025年底前实现每周10亿活跃用户的内部目标，同时在编程工具和企业级市场，OpenAI正面临来自竞争对手Anthropic日益强烈的挤压，其Claude

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