高通于4月29日公布2026财年第二财季财报，截至2026年3月29日，公司按美国通用会计准则计算实现营收105.99亿美元，同比下滑3%；调整后每股收益2.65美元，大致符合市场预期。分业务来看，半导体部门（QCT）营收90.76亿美元，同比下滑4%，其中智能手机芯片销售额60.24亿美元，受内存供应短缺影响同比下滑13%，汽车芯片销售额13.26亿美元，同比大涨38%创季度新高；技术授权部门（QTL）营收13.82亿美元，同比增长5%。公司同时给出第三财季营收指引区间为92亿美元-100亿美元，低于分析师一致预期的102.9亿美元，导致其在周三盘后交易时段一度跌近7%，随后因释放多项利好出现强势反转，周四盘前涨超12%。财报及电话会议中，高通明确表示中国市场QCT安卓手机芯片出货量将在第三财季触底，后续季度实现环比增长。公司首席财务官Akash Palkhiwala解释，存储芯片涨价对中国手机OEM厂商的影响体现在中低端机型市场规模小幅下滑，以及厂商主动放缓备货、消化渠道库存两方面，这两个因素已体现在第二财季业绩及第三财季指引中，随着库存去化完成，后续收入将更贴近真实市场需求。总裁兼首席执行官克里斯蒂亚诺阿蒙补充，依托专利授权业务对手机激活量的监测，公司判断第三财季为本轮周期底部。AI业务布局方面，阿蒙透露公司年内将向一家头部超大规模云服务商出货数据中心芯片，涵盖CPU、推理加速器及ASIC定制芯片，更多细节将在6月投资者日公布。针对OpenAI合作造AI手机的传闻，阿蒙回应称，公司正与包括OpenAI在内的多数AI公司在芯片设计层面展开活跃合作，但不对具体设备发表评论。此外，阿蒙以基于豆包的中兴努比亚AI手机、小米Miclaw代理框架为例，指出AI代理能力将很快影响高端手机市场。近期，高通还与奇瑞汽车达成深化合作，双方将基于骁龙座舱平台至尊版、Snapdragon Ride平台等，在智能座舱、智能驾驶与舱驾融合领域开发新一代解决方案，多款相关车型计划于年内上市。财报发布后，多家投行上调高通目标价，其中TD Cowen将目标价从150美元上调至200美元，摩根士丹利从132美元上调至146美元。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



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