2026年以来，A股市场波动加大。但在震荡中，仍有一批基金赚钱效应凸显，今年以来的回报率最高接近90%。整体看，110多只主动管理型基金今年以来涨幅超过40%，超额回报水平明显。拆解这些绩优基金的持仓可发现，它们的“胜负手”集中在两个方向：一是以AI算力尤其是以光通信产业链为代表的新科技，二是以锂矿、油气、有色等为代表的“HALO”（重资产、低淘汰率）资产。重仓押注AI算力Wind数据显示，截至4月底，今年以来主动管理型权益基金业绩首尾差距达到110个百分点，领跑基金普遍为押注新算力的科技主题基金，以及重仓“HALO”资产的基金，这两类绩优基金的重仓股泾渭分明，少有交叉持股。在科技成长方向，光通信产业链成为绩优基金的关键持仓，新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技等热门个股，被绩优基金集中持有。例如，今年以来回报率最高的广发远见智选，前十大重仓股包括长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储等，截至4月底，该基金今年以来回报率达89.55%。广发远见智选的基金经理唐晓斌在一季报中表示，以GPU需求增长50%为假设，存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆等细分领域均具备需求“通胀”的核心逻辑。无需遥望远期概念红利，当下的基本面景气度已构成较优的投资方向。严堃管理的国寿安保数字经济，以67.91%的回报率紧随其后，与唐晓斌类似，严堃也重仓了光纤板块和光模块龙头。陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长，重仓新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆、源杰科技等，其坚信“正站在一个伟大时代的开端”，表示2026年是国产AI商业化的元年，高质量的AI可以带来较好的投资回报。张胤管理的财通科技创新今年以来的回报率超过50%。张胤表示，光模块本身的迭代升级提速，且投资逻辑明确，光通信或在未来5年拥有数倍级别的市场增量。一季度主动偏股基金的行业配置数据，也印证了机构对算力的热情高涨。天相投顾提供的数据显示，公募基金一季度增持最多的50只个股中，有12只为光通信产业链个股。能源等资产成为基石配置与部分基金经理“追光”形成鲜明对比，另一部分基金经理坚定押注锂矿、原油、能源金属等“HALO”资产，同样取得了亮眼成绩。以王建润管理的富国资源精选为例，今年以来回报率超过50%，其在一季度增配了能源金属，重仓股包括中矿资源、国城矿业、永兴材料、盛新锂能等。王建润判断，随着油价快速
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