市场全天震荡反弹，沪深两市成交额3.14万亿，较上一个交易日缩量829亿。截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨1.18%，创业板指涨1.45%。今日算力板块强势，相关的光纤、CPO、光模块、PCB等板块成交活跃。 大盘短期未见重大风险，但短期累积涨幅较多，后市波动可能加大，且有部分资金可能存在兑现需求，大家还是要注意风险。宏观上看，中美领导人见面节点临近，叠加中东地缘波动放缓，总体上情绪较为乐观，但依旧要防范突发事件。产业上，一季报收官，部分产业业绩端出现明显改良信号，或驱动相关板块上行。 1）通信持续强势，热爱光，向往光。从上游芯片看，除了GB200出货稳健之外，今年下半年Rubin芯片发货，相关的备货预期或在Q2演绎，下单的传闻可能在后续不断出现。从业绩层面看，今年业绩高增速确定性相对较强，Q2开始或不断加速，台股3月以来月度营收强势增长也印证了这一点。中长期看，资本开支奠定成长叙事，2027年全球AI Capex或超1.1万亿美金，2029年或接近2万亿美金，有兴趣的朋友可以关注通信ETF（515880）。 2）各类下游飞速发展，高端制造迎来发展良机，有兴趣的朋友可以关注工业母机ETF（159667）。AI是拉动本轮机床增长的重要动力，其中液冷和机器人的需求较为突出。随着液冷数据中心散热功率要求不断提高，液冷兼具需求放量与设备升级替换双重逻辑。同时，机器人机床整体解决方案，也已成为机床企业重点布局的方向。此外，伴随PCB需求增长，PCB设备和耗材的需求也水涨船高，工业母机再添一重动能。 （风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）
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