人民财讯5月8日电，研报指出，2025年，受到相关政策收紧致使商务需求锐减和内需疲软的影响，行业整体需求和动销显著承压，头部酒企从2025年二季度开始主动加大调整力度，加速出清。2026年以来，行业整体动销同比降幅已有一定程度收窄，若未来需求逐步企稳，考虑到2025年的基数效应，预计2026年二季度开始公司业绩表现有望出现一定程度改善。虽然内需复苏的时间和节奏难以预测，但长期向好趋势明确，考虑到目前行业底部已至，且头部公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，提供较好的投资安全边际支撑，延续对头部名酒企业的配置建议。
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