银河证券认为，锂电产业链景气度持续，大东时代智库通过对行业Top20电池厂的调研，预计2026年5月国内锂电市场排产总量约为249GWh，环比增长6%，预计5月锂需求有望继续增长。供应方面，津巴布韦此前2月的禁止锂矿出口或将在5月逐步影响国内锂盐的原料供应，此前公示换证的四家核心江西锂云母矿或将在5—6月停产进入换证审批流程，且IGO将格林布什锂矿2026财年的产量指引下调近18万吨。供应的扰动与需求边际上行或将使国内碳酸锂供需缺口再度打开，推动库存去化，支撑锂价的上涨。国内锂矿企业在2026年一季度业绩大幅增长的基础上，其2026年二季度业绩有望进一步上行，兴业证券认为，下游需求稳步回暖，锂电产业链景气度有望持续上行。动力端来看，油气等资源品价格维持高位，进一步凸显新能源电动车的性价比优势，全球新能源汽车销量有望持续增长；在国内补贴政策及消费结构升级的推动下，电动车单车带电量显著提升，持续打开行业增量空间。出口端迎来实质性利好，美国对等关税及商务部针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂电产业链海外出口。排产方面，预计5月行业排产将继续攀升，为锂电终端需求提供坚实支撑。东方证券认为，短期来看，津巴布韦锂矿尚未按预期计划发出、江西矿山扰动等因素继续强化供给支撑，需求端韧性延续，锂价仍有望维持高位强势运行；权益端短期或部分兑现、震荡消化，5月下旬后有望随商品价格继续共振上行。
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