□本报记者 王雪青在刚刚过去的4月，中国公募基金行业完成了足以载入史册的“治理大考”。载有超过10万条投票记录的公募参与上市公司治理的“账本”首次完整浮出水面。有机构反对定增，有机构质疑H股二次IPO的融资必要性，有机构对关联交易投下弃权票。甚至，同一家基金公司内部，不同基金经理还会对同一议案发表不同意见。随着披露制度的完善，机构股东参与公司治理，正在走向透明化时代。可以看到，不少基金管理人因为担心中小股东利益受损，直接对上市公司说“不”。近30家公募投出“异议票”第三方投票咨询服务机构紫顶的最新研究数据显示，在纳入统计的162家披露了投票结果的公募基金管理人中，有120家（占比74.1%）在2025年实际参与了上市公司股东大会投票。其中，参与股东大会数量最多的机构在2025年共对近1.5万项议案进行了表决；而参会量最少的机构仅参加1次股东大会，涉及1项议案。2025年，上述162家基金管理人合计形成106045条实际投票记录，包括反对和弃权在内的异议率为1.07%。按照不同股东背景分类排序，纯外资公募的异议率接近12%，显著领先；其次是个人系公募，异议率逾1%。同时，权益类资产管理规模前30名的基金公司均披露了实际投票记录，头部公募在公司治理参与度上显著领跑。据紫顶统计，有29家基金公司在2025年投出过反对或弃权票。这些反对或弃权议案涉及议案类型包括：规则设立或修订、关联交易、董事选举、股权融资、资产购买与出售、聘任审计机构、担保与财务资助等。在投出反对或弃权票的基金公司中，约65.5%披露了其投票决策背后的原因。值得一提的是，至少有4家基金管理人在部分议案中实行了“分拆投票”，即同一基金公司旗下有部分基金产品赞成了议案，而部分基金产品投出反对或弃权。也就是说，在同一家基金公司内部，不同产品的基金经理对同一议案可能持有不同立场，从而根据各自产品的最优利益选择了差异化投票。“异议票”聚焦资本运作类议案公募基金投出的“异议票”，大量集中于资本运作类议案上。以H股上市为例，多家A股公司在2025年启动赴港二次上市或分拆上市计划，理由多指向拓宽融资渠道、提升国际化品牌形象、增强资本实力等。但在部分基金股东看来，融资必要性并不充分。例如，对于的H股上市计划，汇添富基金进行了分拆投票，一小部分反对票的理由为：公司当前阶段经营性现金流良好，明显高于净利润水平，账上也有一定的现
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页