（原标题：高波动重构逻辑！公募新投资策略拆解） 在低波动资产渐失安全优势、高波动科技资产领跑基金业绩之际，公募基金传统投资框架也迎来重塑。伴随A股普涨时代渐行渐远，基金经理惯用的低波动策略也逐步失效。近一年A股每8只个股就有1只实现股价翻倍，且多数集中在科技高弹性赛道，而低波动品种的下跌风险却反向提升，市场呈现强赚钱效应与板块极致割裂的并存格局。“越稳越跌、越活越涨”成为定价新常态。在此背景下，公募顺势重构投资逻辑，紧盯全球高景气产业趋势，将高波动科技资产作为挖掘超额收益、重塑安全边际的核心抓手。收益悬殊极致化，科技基金独享行情近一年A股基金整体赚钱效应亮眼，但基金业绩的行业来源也愈发固化，科技成长赛道稳稳占据核心位置。创金合信基金统计数据显示，截至2026年5月5日，全市场5512只个股中，近一年涨幅超20%的个股达2846只，占比51.63%，过半个股斩获稳健收益，市场整体赚钱效应维持偏强水平。其中，涨幅超50%个股达1583只，占比28.72%；股价翻倍个股达713只，占比12.94%，相当于每8只A股就有1只实现年度翻倍，超高收益群体占比站上近三年高位。上述基金公司认为，当前行情分化是产业景气度与机构持仓深度共振形成的结构性定价结果。从翻倍个股结构来看，超七成集中在电子、通信、计算机等科技成长赛道，叠加部分高景气资源品细分领域，清晰体现出资金对高景气产业趋势主线的一致抱团。与之对应，近一年仍有超四成个股收益为负，市场冰火两重天格局彻底固化，普涨行情一去不返。当下投资收益的获取，早已脱离粗放式全域布局，转而高度依赖对产业景气度、资金主线节奏的精准研判，科技赛道已然成为拉开市场收益差距的核心变量。基金产品收益表现，进一步直观折射出市场极致分化的真实格局。Wind数据显示，当前主动权益基金业绩前50强，几乎全线锚定AI科技叙事赛道；其中广发远见智选基金年内收益高达112.29%，重仓布局光纤光缆、存储、液冷等AI产业链核心环节。与之形成强烈反差的是，年内表现垫底的3只主动权益基金，均重仓布局消费板块，最差产品年内跌幅已达25%，赛道景气度强弱分化带来的基金业绩撕裂感格外突出。公募拥抱高弹性，低波动安全边际生变在科技赛道领跑、主题基金大行其道的背景下，A股同步迎来高波动常态化、市场头部化两大深层变
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