5月11日，两市主要股指全线走高，沪指涨超1%收复4200点，创业板指、科创综指大涨超3%，A股市场超3100股飘红。截至收盘，沪指涨1.08%报4225.02点，深证成指涨2.16%，创业板指涨3.5%，科创综指涨3.37%，沪深北三市合计成交约3.57万亿元。盘面上看，化工、医药、券商、电力、地产等板块拉升，存储芯片、玻璃基板、CPO概念、PCB概念等活跃。华泰证券表示，中美元首北京会晤或将进行，市场当前交投活跃，但来自事件驱动、海外催化与业绩验证三个维度的信号均指向短期上行空间收窄。其一，复盘看，会晤后，A股胜率不高，风格略偏防御，中游材料占优。其二，对于科技板块，美股AI巨头财报密集落地，本周需观测美股衍生品表现及国内大厂财报。其三，一季报高景气方向定价已相对充分。建议以波段思维应对密集事件窗口，适度降低仓位，在结构上做好轮动：第一，AI链仍是中期逻辑清晰的主线，维持超配，但在内部适度轮动，由前期浮盈较厚的半导体等AI硬件向泛AI链中近期性价比提升的锂电/储能等适度切换。第二，AI链外的交易性仓位建议增配景气趋势仍在，但超额收益落后的铜铝等工业金属以及中美会晤期间高胜率，供需有缺口且盈利预期改善的部分化工品，如尿素、硫磺等。
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