5月11日，稀土板块震荡走强，板块指数大涨6.26%。截至收盘，中稀有色(600259.SH)收获10CM涨停，北方稀土(600111.SH)涨5.66%，中国稀土(000831.SZ)涨5.25%，盛和资源(600392.SH)涨4.11%。近期，全球稀土市场供需偏紧，多重因素驱动稀土价格持续上涨，行业景气度不断提升。湘财证券认为，稀土供应端收紧，短期难以恢复；需求端稳中向好，订单陆续释放，后续稀土价格有望延续上行趋势。供需双向支撑，稀土价格走高当前，稀土市场供需偏紧的格局正持续深化，成为驱动价格走强的核心逻辑。在供给端，国内稀土冶炼分离环节受总量调控、环保约束及开采指标限制，产能释放持续受限，叠加2025年《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》等政策落地，行业供给刚性进一步凸显。此外，海外稀土进口收缩，导致全球稀土供需维持紧平衡状态。在需求端，整体呈现传统领域稳健增长，新兴领域加速突破的态势。随着下游新能源汽车、工业电机的持续发展，叠加AI算力基础设施的批量补库，为稀土市场带来了真实的增量需求，形成了供需双向支撑的格局。根据中国稀土业协会的数据，截至2025年5月7日，2026年4月以来氧化镨钕价格从71万元/吨攀升至75.26万元/吨，直观反映出市场的强劲走势。多家机构对后续价格走势持乐观态度，其中湘财证券指出，稀土供应端收紧，短期难以恢复；需求端稳中向好，订单陆续释放，后续稀土价格有望延续上行趋势。当前绝对估值及相对历史估值水平受流动性宽松和产业政策及产业战略价值定位的支撑，维持较高水平。另有机构表示，短期内在上游供应趋紧预期和成本支撑下挺价意愿强烈的背景下，镨钕产品价格或将高位震荡运行。龙头业绩大幅飙升4月末以来，受龙头公司一季报利润高增驱动，稀土板块景气度有所修复，叠加市场对稀土供给约束与需求复苏形成共振预期，带动价格与情绪双升。北方稀土发布公告称，2026年第一季度实现营收118.59亿元，同比增长27.69%；归母净利润为9.18亿元，同比大幅增长113.12%，以硬数据验证了上游盈利的修复态势。与此同时，该公司此前宣布其第二季度稀土精矿交易价格环比上调44.61%，远超市场预期，这一信号也有望从矿端向分离环节传导，为稀土产业链价格上涨提供了一定的支撑。中国稀土同样保持强劲增长势头，2026年第一季度实现营收8.
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