来源：金十数据大摩全球宏观策略主管用更劲爆来形容本周即将公布的通胀数据。同时，运输和仓储价格持续上涨，表明价格冲击正在蔓延到能源行业之外。美银利率策略主管指出，市场低估了加息风险。摩根士丹利全球宏观策略主管马特霍恩巴赫（Matt Hornbach）表示，美国周二公布的消费者价格指数（CPI）报告将是一组更劲爆的数据。这是本周一系列通胀数据中的第一组，这些数据将共同纳入美联储偏爱的通胀衡量指标。霍恩巴赫周一表示：最终重要的是，我们本周得到的这组通胀数据将如何共同构成PCE（个人消费支出价格指数）通胀预测。我们有CPI、PPI（生产者价格指数）、进口价格。这三者都以各自的方式影响最终得到的PCE数据，而这对美联储来说当然是重要的指标。当政策制定者于6月16日至17日召开下一次会议时，联邦公开市场委员会（FOMC）将有一系列与通胀相关的数据可供参考。美联储曾表示，它依赖PCE价格指数作为利率决策的指引。随着交易员发出对通胀感到紧张的信号，美国国债收益率一直在小幅走高。霍恩巴赫表示，摩根士丹利目前的预测是美联储今年将维持利率不变。彭博经济智库预计，受伊朗战争推动，4月份的整体CPI和核心CPI均被推高。房租通胀预计也将出现一次性飙升，因为美国劳工统计局正在纠正与去年10月份政府停摆相关的数据扭曲。经济学家预计，继3月份上涨0.9%之后，4月份整体CPI环比将上涨0.6%，预计同比涨幅将达到3.7%，若真如此，整体通胀率将创下自2023年秋初以来的最高水平。当时，物价正从俄乌冲突造成的类似能源冲击中降温。所谓的核心CPI可能从0.2%升至0.4%，同比预计上涨2.7%。美国劳工统计局将于周三公布4月份的PPI数据。进口价格数据则晚一天公布。但霍恩巴赫表示，这些通胀压力可能并未传导至消费者，因为目前尚不完全清楚企业是否像你可能认为的那样，将这么多额外成本转嫁出去。他表示，企业可能在遵循与特朗普的解放日关税之后类似的策略。许多经济学家曾预计，企业支付的更高价格会被转嫁给消费者，但这似乎并未达到预期的程度。霍恩巴赫补充道：那么问题来了，现在公司面临的这些额外成本怎么办？能源成本、与人工智能相关的基础设施建设成本呢？他们能转嫁多少这些费用？美联储与投资者面临新挑战22V人工智能宏观Nexus研究主管约尔迪维瑟（Jordi Visser）写道，这份CPI报告可能不仅
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