美银美林最新研究报告勾勒出未来十年分化显著的全球宏观经济图景：AI驱动的资本支出热潮与热运行财政政策叠加，将在未来五年维持通胀压力，而2030年代初期，AI引发的生产率革命或将开启历史上最深刻的通缩周期之一，这一框架正重塑投资者对利率、信用及资产配置的基本判断。美银美林策略师Haim Israel在报告中指出，全球经济正逼近技术奇点一个现有经济模型和估值框架将全面失效的非线性拐点。核心逻辑显示，2025年至2030年代初，能源、数据中心、基础设施等领域的大规模资本投入将持续推升通胀；2031年至2035年，AI驱动的生产率跃升将压低能源、医疗、食品及制造业成本，触发一轮可能达历史级别的通缩浪潮。基于上述判断，美银美林指出，当前市场调整主要通过实际收益率走高而非长期通胀预期崩塌实现，这意味着久期资产承压，信用利差则具备相对韧性。该行建议投资者减持久期、增持利差，在固定收益品类中优先选择市政债和投资级信用债而非国债，同时向浮动利率信用产品和股票倾斜。市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。



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