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威帝股份拟贷款7亿收购1董事反对 标的高负债现金流连负
== 2026/5/19 15:42:28 == 热度 189
    威帝股份(603023.SH)5月18日披露了重大资产购买报告书(草案)(修订稿)及对上交所问询函的回复公告。

    威帝股份拟以支付现金109,482.95万元向交易对方购买胡涛、万红娟持有的智越天成100%股权(对应玖星精密46.1165%股权),向胡涛、傅黎明、陈荣、邹永刚、邓新正、YANGWENMING、杨乐、刘金高、朱雄、张翔购买其持有的玖星精密合计44.8506%股权。本次交易完成后,上市公司将直接和通过智越天成间接持有玖星精密合计90.9670%股权。

    智越天成无实际经营,主要资产为所持有的玖星精密股权。

    本次交易采用收益法作为评估结论,玖星精密全部权益的评估价值为12亿元,评估增值率为423.67%,预计导致上市公司新增确认商誉76,099.66万元,占上市公司合并后净资产的比例约为98.83%。

    2023年、2024年、2025年一季度及2026年一季度(未经审计),标的公司玖星精密营业收入分别为9,334.79万元、17,494.29万元、29,011.48万元、21,209.46万元,扣非归母净利润分别为575.41万元、1,371.68万元、4,105.17万元、1,633.49万元。

    2026年一季度玖星精密收入和利润较2025年一季度下降26.89%、60.21%,主要系2025年一季度受2024年下半年开始的首期家电国补政策落地的影响,收入和扣非归母净利润较2024年大幅增长65.83%、199.28%,由此使得2025年一季度收入和利润占全年比重异于往年、从全年最低变为全年最高,一季度收入和利润占全年比重分别约为往年常规水平的一倍、三倍;2026年尽管国补政策仍在持续,但拉动效应递减,同时叠加一季度标的公司推出具有创新结构的新产品、处于新老产品换代升级过渡期的影响,因此2026年一季度收入和利润占比回归到常态水平。

    标的公司负债水平较高,截至2023年、2024年及2025年10月(以下简称报告期)各期末,标的公司玖星精密资产负债率分别为80.94%、73.81%、65.98%,截至2025年10月末,总负债规模约6.8亿元。

    威帝股份回复上交所问询函指出,玖星精密下游主要应用领域家电行业存在以票据作为主要结算
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