发布研报称，短期市场更多交易美伊停战，但断航造成的冲击对实际经济造成的影响并未充分交易。如果断航时间进一步延长，对实体经济造成的影响也会逐步显现。尤其是保障力度较弱的东南亚国家很可能首当其冲。该行认为待冲击之后可以关注冶炼相关标的。经过调整后，当下板块绝对估值已经处于偏低的位置，估值上泡沫不多。冲击后如果配合行业反内卷政策严格执行，会进一步提高资本回报，板块也会有超额收益。主要观点如下：根据数据，2026年4月钢铁行业及前期海关进出口数据汇总如下2026年4月粗钢产量8363万吨，同比降2.8%，日均产量278.8万吨，环比降0.7%;1-4月粗钢产量33112万吨，同比降4.1%;4月我国生铁产量7069万吨，同比降3.6%;1-4月生铁产量28228万吨，同比降3.1%;4月我国钢材产量12263万吨，同比降1.7%;1-4月钢材产量47194万吨，同比降1.3%;4月我国出口钢材950万吨，同比降9.2%;1-4月出口钢材3421万吨，同比降9.7%;4月我国进口钢材47万吨，同比降9.6%，1-4月进口钢材180万吨，同比降13.4%;4月我国进口铁矿石10385万吨，同比增0.7%;1-4月进口铁矿石41859万吨，同比增8.0%。钢材产量下行，国内增量政策进入观察期鉴于粗钢去年同比基数统计质量较差，该行用钢材产量增速去耦合实际经济增长可能更符合实际情况，2026年1-4月份中国钢材表观量43953万吨，同比回落1.1%，转型期经济上的波动没有粗钢产量数据“统计波动”那么剧烈，今年一季度我国经济开局良好，实际GDP和名义GDP增长均有好转，四月底政治局会议政策重点重新转向结构调整，国内增量政策进入观察期，前四个月地方专项债发行1.33万亿元，年内发行进度为30.3%，但4月新增专项债仅1744亿，较3月3357亿明显放缓;1-4月国债净融资额为1.7万亿元，地方债净融资额为2.8万亿元，其中地方债4月仅新增3552亿元，为年内新低，受此影响基建投资增速明显回落，1-4月广义基建累计增速4.3%，较一季度的8.9%显著回落，4月单月广义基建下降3.7%，狭义基建下降3.3%，均由增转降;除此之外1-4月制造业投资同比增长1.2%，较一季度的4.1%明显走弱，可能与中游经营压力有关。方面，由于补贴退坡及去年家电等品以旧换新的高基数影响，1-4月社零总额同比增长
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页