因跨界并购被董事投反对票，威帝股份（603023）引起了市场的广泛关注，还收到了上交所的问询函。近日，在三次申请延期回复之后，威帝股份终于对上交所下发的重组问询函作出详细回复，针对标的公司资产负债率、业绩波动、应收账款、公司治理等多方面问题进行了说明。具体来看，威帝股份拟现金购买江苏智越天成企业管理有限公司（下称智越天成）100%股份及江苏玖星精密科技股份有限公司（下称玖星精密）44.8506%股份。其中，智越天成是持股平台，除持有玖星精密46.1165%股权外，无其他（核心股）实际经营活动。也就是说，威帝股份拟合计现金收购玖星精密约90%股权，交易作价10.95亿元。公司董事郁琼投出反对票，理由是本次交易是全部现金且大比例收购标的公司股权，对后续标的公司管理和经营存在较大风险，对于本次收购需要并购贷款7亿元，交易完成后，公司高负债运营也存在较大财务风险。都是票据贴现的锅这主要是出于两方面的考量，一方面，标的公司本身负债水平较高；另一方面，标的公司赚不到现金。截至2023年、2024年及2025年1-10月（下称报告期）各期末，标的公司资产负债率分别为80.94%、73.81%、65.98%，截至2025年10月末，总负债规模约6.8亿元。在回复函中，公司表示，报告期内，玖星精密营收增长较快，需要配套的流动资金规模不断增加，而家电（核心股）行业客户通常需要供应商提供一定的信用期，作为上游的精密金属零部件企业从生产到最终回款需要较长的周期，玖星精密单纯依靠留存收益的滚动投入无法满足经营需求，只能通过银行（核心股）短期借款解决资金需求。从负债结构看，玖星精密未到期的已贴现和已背书应收票据未终止确认的金额较大，截至2025年10月31日，两项金额合计达到2.23亿元，剔除该类无息结算负债后，玖星精密真实资产负债率为56.61%，2024年和2023年的真实负债率为66.08%和74.58%，与同行水平接近。与此同时，标的公司的净利润含金量不高、经营性现金流持续为负，也是市场质疑的重点之一。报告期内，标的公司经营活动产生的现金流量净额分别为-998.52万元、-1681.64万元、-1514.68万元，持续为负。这意味着，近三年的时间内，标的公司没有赚到现金。对此，公司对上交所解释称，玖星精密存在资金需求时会将客户票据贴现，按企业会计准则的规定部分票据贴
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页