近日，上交所官网显示，苏州技术股份有限公司(以下简称“”)科创板IPO获得受理，公司正式向资本市场发起冲击。从近几年财务数据来看，公司报告期内尚未实现盈利，且研发费用于2025年出现下滑。另外，伴随招股书的披露，公司对第一大客户的依赖情况也成为市场关注的焦点。报告期内尚未盈利成立16载，叩响了A股大门。据了解，成立于2010年，主要从事射频业务、功率业务相关产品的研发、生产与销售，产品可广泛应用于通信基站、装备、卫星通信、服务器电源、光伏发电与、、工业控制、智能终端、AI算力板卡等场景。此次冲击上市，拟募集资金约为27.81亿元，其中6亿元拟用于补充流动资金，占比约21.57%；其余募集资金则拟分别投资于超大功率LDMOS功放器件、射频大功率氮化镓功放器件、大功率单片射频LDMOS MMIC、高集成射频模组研发及应用项目，全系列射频大功率封测设计和工程平台研发中心及产业化项目，高性能功率芯片、配套芯片及应用方案的研发及应用项目，研发中心建设项目。从基本面来看，报告期内尚未实现盈利，不过公司2025年亏损显著收窄。财务数据显示，2023—2025年，公司实现营业收入分别约为11.26亿元、7.07亿元、7.26亿元；对应实现归属净利润分别约为-1.76亿元、-3.18亿元、-3972.58万元。另外，招股书显示，截至2025年12月31日，公司未分配利润为-7.47亿元，存在累计未弥补亏损。与此同时，报告期各期，经营活动产生的现金流量净额亦持续为负值，分别约为-1.18亿元、-1.39亿元、-8729.3万元。表示，公司经营活动现金流量净额持续为负，主要原因是公司销售规模尚在提升过程中，原材料采购、存货备货和研发投入的资金需求较大。超七成营收来自第一大客户报告期内，对第一大客户的销售情况较为“显眼”。报告期内，公司来自第一大客户客户A(含指定采购商)的销售收入占营业收入的比例分别为91.46%、79.31%、71.42%。资料显示，客户A系全球领先的创新科技公司，根据Dell’Oro Group市场调查，2023年、2024年及2025年1—6月，在全球电信网络设备市场，客户A的收入份额始终保持在30%以上，市占率全球第一。表示，报告期内，公司对客户A销售金额及占比较高，符合下游行业集中度较高的特点，并与公司业务发展阶段相关，有其合理性和必要性。另外值得一提的是，作为
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