记者 范璐媛随着“壮大耐心资本，推动长钱长投”的理念在资本市场扎根生长，机构投资者的职能被赋予了新的内涵。截至2026年一季度末，公募基金持有A股公司市值达6.63万亿元，影响力和话语权不断提升。一年前，中基协发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》（以下简称《参与治理规则》），要求基金管理人持有单一股票流通股本比例达5%（含）以上时，须对董事选举、薪酬、关联交易等13类关键事项行使表决权，引导机构主动参与上市公司治理，并强制要求公募基金管理人公示其2025年度行使表决权的详细情况。在此背景下，超七成公募基金管理人披露其在2025年参与了上市公司股东会投票。公募基金正加速从“用脚投票”的交易者，向“用手投票”的主动治理参与者转型。但是，当前公募基金的尽责管理停留在投票行权的浅层阶段，存在议案反对率偏低，与上市公司深度沟通不足，提交提案、质询、临时股东会召集等股东权利行使较少等问题，尚需制度的进一步完善和引导。公募基金积极履职一年投票超10万次行使表决权是公募基金参与公司治理最重要的途径。据紫顶统计，全行业165家公募基金管理人中，163家已披露2025年参与上市公司股东会投票情况，其中121家有实际投票记录，占比74%，42家披露无投票记录，占比26%。此外，2025年公募基金管理人累计披露了1.16万次股东会参会记录，覆盖5586场股东会，审议超5万项议案，合计形成10.6万条投票记录。“尽责管理理念在海外已经有几十年的发展历程，机构投资者利用其影响力，通过积极行使投票权、与被投企业沟通等方式，对被投企业进行监督与管理，以防范风险并创造长期价值。”紫顶股东服务合伙人方领向记者表示，“虽然A股市场对尽责管理的认知仍处于早期阶段，但近几年在政策引导下，头部公募基金参与上市公司股东会投票愈发积极。”华夏基金披露，2023年数字化平台上线后，年均股东会投票次数由200余次增至1000余次；易方达基金2023年实现投票流程系统化后，当年参与股东会投票的次数同比增长64%；嘉实基金2025年参与股东会投票次数较2023年增长超80%。从投票数量分布看，公募基金参与上市公司股东会投票呈现两极分化特征。2025年权益类资产管理规模前30名的公募基金，合计披露超1万次参会记录和9.4万条投票记录。富国基金、华夏基金
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