潘悦 制图作为国内首家独立法人直销银行，中信百信银行股份有限公司（简称：百信银行）日前正式公布了年度成绩单。年报显示，2025年该行全年实现营业收入59.29亿元，同比增长28.15%；净利润4.53亿元，同比下滑30.58%。在用工成本、研发费用双双下滑的同时，百信银行的“业务宣传费”却急速飙升。对此，业内专家表示，在银行业利率下行、直销银行式微等多重因素影响下，百信银行的利润空间正被不断压缩。其未来的突围之道，在于回归“科技银行”初心，将资源从营销端配置至智能风控，依托中信与百度的股东协同构建护城河。减值损失大幅拉低净利润百信银行年报数据显示，截至2025年末，该行总资产达1280.86亿元，较年初增长9.20%；总负债1176.70亿元，增长8.71%。吸收存款572.50亿元，同比增加24.18%。报告期内，百信银行实现营业净收入59.29亿元，同比增长 28.15%。不过，规模增长并未转化为盈利提升。2025年该行净利润仅4.53亿元，同比大幅下滑30.58%，呈现增收不增利态势。对此，百信银行解释为“受市场环境冲击影响，本行信贷资产质量阶段性承压”。“增收不增利的根源在于信用减值对利润的刚性侵蚀。2025年减值损失35.83亿元，直接压穿利润底线。”南开大学金融发展研究院院长田利辉向《经济参考报》记者表示。素喜智研高级研究员苏筱芮分析称，总体看，百信银行的当下困境，由“前端狂飙突进、后端隐患积累、中间结构脆弱”三重因素共同构成。百信银行增收不增利的原因，与其贷后恶化的资产质量有所关联，意味着赚取的收入部分被用于抵御坏账风险，故而会使得利润受到侵蚀。从贷前层面看，其逆势加大营销投入的动作固然增加了业务规模，但质量层面却未同步得到优化。此外，其业务结构高度依赖个人信贷，在银行业整体偏重对公业务、以“对公挑大梁”为主线的背景下，百信银行业务结构相对脆弱，缺乏稳定的对公业务作为平衡。值得注意的是，在百信银行大幅计提减值的同时，资产质量的恶化并未得到遏制。截至2025年末，百信银行不良率从上年末的1.50%上升至1.84%；拨备覆盖率则从2023年末的303.76%直线下降至2025年末的225.17%，风险抵补能力被削弱。而从贷款结构看，个人贷款占比超九成，信用贷款规模约506.74亿元，保证贷款308.98亿
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