记者 孙翔峰近日，中信证券、华泰证券、中信建投证券、瑞银证券等券商密集召开中期策略会，发布下半年市场研判报告，把脉A股市场结构性投资主线与整体盈利走向。人工智能（AI）仍是市场热门赛道，多家海内外机构一致看好其长期投资价值，板块资金聚集尚未达到极致，产业应用等新方向也值得关注。此外，受供需格局失衡影响，能源、贵金属、工业金属等资源品，成为机构配置中兼顾避险与收益的重要选择。AI仍是核心主线在各家券商中期策略会上，AI赛道仍是当红花旦，各机构普遍看好其后续表现。在瑞银证券中期策略会上，瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在最新的市场观点中表示，AI相关股票涨势维持了很长一段时间，尽管如此，变革性创新依然是驱动市场和投资组合实现超额回报的关键因素。投资者应考虑构建以变革性创新为主的特定配置，把握来自AI、电力和资源及长寿经济主题的结构性超额回报。华泰证券在中期策略中同样看重科技赛道。华泰证券表示，偏股型基金对科技板块的抱团已经持续较长时间，但参考“基金配置时钟”框架，科技板块仓位和股价仍有继续上行的空间。在具体的配置上，华泰证券表示，以渗透率为锚、技术突破为前提，主要对应两类机会：一是渗透率正处于“奇点”的品种，产业前景逐步明朗，市场规模产生质变，景气度快速抬升，驱动投资者逐步形成共识，获取生命周期“戴维斯双击”的收益，弹性往往最为可观；二是下半年有望进入“奇点”的品种，这类品种渗透率波动，乃至产业证伪的风险更大，往往需要其他逻辑补偿证伪风险，如政策端战略需求、供给侧的优质格局等。华泰证券表示，综合当前渗透率、行业预期及潜在催化因素，现阶段迈入“奇点”阶段的新兴产业，主要集中在AI产业链算力环节，涵盖存储、CPO（共封装光学）、液冷等领域；尚处在发展导入期的行业，则以AI算力新技术及AI应用为主。对于AI赛道投资，中信证券在策略观点中分享了更长远的观察。中信证券表示，从更长远的视角来看，围绕“建造AI”所涉及的原生AI以及“卖铲人”的投资机会已被市场相当充分地认知和定价。在下个阶段，当Agent（智能体）渗透千行百业，投资机会的重心将从“谁在建造AI”逐步转向“谁能适应AI”。“建造AI”毕竟是少数玩家的游戏，“适应AI”是所有经济运行参与者的必答题，将逐步成为下个阶段的主旋律。那些看似与AI无关，却因历
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页