5月29日，发布了一篇非银行金融行业的研究报告，报告指出，保费增长分化，关注价值增长与承保质量。国家金融监督管理总局公布2026年1至4月保险公司经营情况。2026年1至4月保险行业保费收入27329亿元，同比+5.3%。其中人身险保费收入20700亿元，同比+6.3%；财产险保费收入6629亿元，同比+2.2%。寿险增速继续边际回落，但储蓄型需求仍具韧性。2026年1至4月寿险保费收入17,289亿元，同比+7.6%，较1至3月回落1.1pct，但仍维持较快增长；4月单月寿险保费收入2,254亿元，同比+1.1%，增速进一步放缓。4月寿险增速回落主要与“开门红”高峰后销售节奏自然放缓有关，行业负债端仍维持正增长。4月普通型人身保险产品预定利率研究值升至1.93%，较上季度上行4bp，为该指标披露以来首次上调，结合当前长端利率阶段性企稳、5年期定期存款利率及5年期LPR短期大幅下行概率有限，我们预计2026年内普通型人身险预定利率进一步下调的概率较低，有助于减轻产品停售切换对新单销售节奏的扰动。在低利率环境和居民资金再配置背景下，传统储蓄型产品需求仍有支撑；同时，分红险在“保证+浮动”框架下兼顾稳健性与收益弹性，预计仍是寿险产品转型的重要方向。健康险和意外险保费持续承压，保障类需求修复弱于储蓄型业务。2026年4月单月健康险/意外险保费收入分别为612亿元/30亿元，同比分别-0.3%/-16.4%，健康险基本持平，意外险仍是主要拖累项。当前居民保险配置需求仍更多集中于储蓄型产品，保障型产品短期需求修复相对偏弱；中长期看，医保商保协同、健康管理服务和产品供给优化有望支撑健康险持续扩容。储蓄型需求强于风险偏好型产品。2026年4月单月，保户投资款新增交费424亿元，同比-10.0%，预计主要受“开门红”后业务节奏回落影响，投连险独立账户新增交费8亿元，同比-46.7%，预计主要受资本市场波动和客户风险偏好偏谨慎影响。财产险整体增速回落。2026年1至4月，财产险保费收入6,629亿元，同比+2.2%；4月单月保费收入1,327亿元，同比-0.3%。分险种看，2026年4月单月车险/非车险保费收入分别为732亿元/595亿元，同比分别-0.1%/-0.5%。车险保费收入持续小幅承压，预计与新车销售短期波动有关，2026年4月销量212.9万辆，同比-4.2%；销量134
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