近日牧原股份(002714)公告的公司2026年度跟踪评级报告显示，中诚信国际对公司存续期内的债券进行跟踪评级，结果为将牧原股份主体信用等级由AA+调升至AAAsti，评级展望为稳定；将其发行的“牧原转债”的债项信用等级由AA+调升至AAA。据了解，AAAsti（Science, Technology, Innovation，代表的是AAA级科技创新主体）与AAA具备同等效力。所披露的调级因素显示，跟踪期内，牧原股份成功发行H股，成为国内生猪养殖行业首家“A+H”两地上市企业，资本实力提升且股权结构优化，融资渠道进一步多元，为国际化布局以及技术研发提供有力支撑。公司2025年保持良好的盈利能力及经营获现水平，同时债务规模下降，财务杠杆水平得以压降，短期债务规模有所优化，主要偿债指标亦有所改善。同时，该公司构筑起育种自主可控、养殖数智赋能的深厚技术壁垒，技术领先优势凸显。公司在生猪养殖行业龙头地位稳固，规模优势明显，2025年生猪出栏量稳步增长，大幅领先同行，养殖成本稳步优化，繁育效率、成本管控等经营指标保持领先水平。猪肉产业链完善，2025年牧原股份屠宰业务稳健推进并首次实现全年盈利，产业链协同增效。对比同行业，中诚信国际认为，牧原股份生猪产能及出栏量持续处于行业第一，且远高于同行业企业，垂直一体化模式使其在行业内具有较强的成本优势，生猪养殖行业龙头地位稳固，2025年盈利水平远超可比企业，但业务主要围绕在生猪养殖业上下游环节，单一养殖业务周期性波动风险较高，盈利情况容易受到生猪价格波动影响；牧原股份为上市公司，股权融资渠道畅通，财务杠杆低于可比企业。
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