记者 张淑贤AI大模型的爆发，催生出海量计算、存储与互联等需求，相关概念股成为资本市场的宠儿。不过，关于AI产业链是否存在泡沫的讨论亦此起彼伏。在近日举行的一场AI产业链研讨会上，多位业内人士均认为，当前AI产业链具有业绩高增长支撑，即便存在阶段性过热的迹象，产业高景气度的趋势也不会改变。市场需求旺盛上市公司业绩大增摩尔线程联合创始人、董事、首席运营官周苑表示：“现阶段的AI，概念火热、市场讨论度较高。从产业发展维度而言，远不到泡沫阶段。”在她看来，代理式AI时代刚从持续投入到开始产生商业价值阶段，“当AI可以主动发现新材料、可以在生命科学领域发现新药基因蛋白、可以赋能机器人解决更多实际问题之时，人工智能才真正迎来爆发阶段”。事实上，本轮AI产业链热潮最核心的支撑来自下游需求的爆发式增长。作为光通信产业的老兵，德科立董事长、总经理渠建平说：“公司成立将近30年，确实没遇到产业需求像现在这么猛烈。”他预计，行业景气度至少要持续到2028年。还有业内人士称，每次与客户交谈后，就会打开新的认识，“需求可能每个月都会大幅上调，这在过去几十年从未遇到过”。旺盛的市场需求直接反映在上市公司财报上，算力、存储、光通信等板块业绩大幅增长。以佰维存储为例，2025年，该公司实现营业收入113.02亿元，其中，AI新兴端侧存储产品全年收入约17.51亿元。2026年一季度，AI新兴端侧业务放量趋势进一步显现，产品收入约11.75亿元，同比增长496.45%。佰维存储执行董事、总经理何瀚分析，这一变化说明AI对存储产业的拉动正在从数据中心进一步扩展到终端侧。连接器龙头公司华丰科技，2025年实现净利润3.59亿元，同比增长21倍。“公司自2019年起大量投入研发，随着AI的发展，公司2025年业绩也得以爆发。”华丰科技党委书记、总经理刘太国说。以科创板集成电路产业链为例，2025年，129家公司合计实现归母净利润287.83亿元，同比大幅增长86.3%；今年一季度合计实现净利润近100亿元，同比增长200%。从业绩驱动因素来看，人工智能已取代消费电子成为推动集成电路产业发展的最大动因。有买方愿签三到五年长期合约从需求增长、国产替代等业绩驱动因素来看，AI产业链的高景气度仍将持续。周苑预计，AI下一个阶段的发展趋势将是具身智能、世界模型与物
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