记者 裴利瑞“冲着全球配置买的QDII基金，结果却重仓A股。”近期，部分基金投资讨论区频频出现类似的质疑声音。5月下旬以来，在监管整治非法跨境证券期货基金经营活动的背景下，越来越多投资者将目光转向以QDII（合格境内机构投资者）基金为代表的投资工具。然而，记者发现，部分产品虽名为QDII基金，实则全球资产配置明显缺位。这不仅导致多只产品在海内外的结构性行情中左右失据，更拉开了QDII业绩的巨大鸿沟。数据显示，截至2026年5月末，主动管理型QDII基金的年内业绩差距已超过100个百分点。QDII基金重仓A股QDII基金的设立初衷，是为境内投资者提供全球资产配置的便捷通道，但在实际操作中，部分产品的“含A量”却高得惊人。Wind数据显示，在全市场主动管理的QDII基金中，有7只QDII基金在A股的股票仓位超过40%，其中3只产品的A股仓位甚至超过了50%。这一现象在行业主题型QDII中尤为突出，比如，有三只医药（QDII）基金的A股仓位均达到45%以上，其中，某医疗创新（QDII）基金的合同规定，港股通标的股票占股票资产的比例0—50%，港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0—20%，其基金合同明显向配置港股创新药倾斜，但截至2026年一季度末，该基金的港股仓位仅有24.17%，A股仓位却高达67.34%，前十大重仓股中有7只A股。再比如某全球成长（QDII）基金的A股仓位超40%，前十大重仓股中5只A股；另一只全球创新（QDII）基金，前十大重仓股中有5只港股和2只A股，中国资产（A股和港股）的仓位超53%，截至2026年5月末，该基金年内收益率约-8%，跑输业绩比较基准“MSCI全球指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+境内银行活期存款利率(税后)*5%”超17个百分点，完全错失了今年海内外科技板块的结构性行情。上述全球创新（QDII）基金的基金经理在季报中解释称，从不同市场的角度上来看，中国市场依然处于估值修复的过程中，也观察到了外资进入迹象；海外市场受冲击的影响更大，更高的估值分位对市场流动性预期和增长动能的持续性都更加敏感。值得注意的是，上述基金在运作上并未违反基金合同。由于多数QDII基金在基金合同中对投资地域的仓位限制较为宽松，基金经理在实际操作中具有较大的自由裁量权。然而，从
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页