开源证券发布研报称，受益于AI大模型催生的算力需求爆发，AI细分赛道迎来高景气。AI驱动需求旺盛，铜等金属价格持续上扬，矿山企业资本开支不断提升，行业景气度持续高涨;中资企业加快海外矿山并购，促进国产矿山机械进口替代。2026年行业有望步入新一轮上行，看好叉车、工控、机床等领域。开源证券主要观点如下：AI算力爆发带动设备需求旺盛，重点关注光模块、PCB、金刚石散热&钻针、燃气轮机、具身智能机器人等领域受益于AI大模型催生的算力需求爆发，AI细分赛道迎来高景气，核心布局方向如下：(1)光模块设备：800G、1.6T高速率产品需求持续放量，CPO新技术不断演进，海内外厂商备货力度加大，行业量价齐升趋势明确;(2)PCB设备：高多层板、HDI板、高频高速板紧缺格局延续，上游电子布、高端基材、钻针耗材及对应M9升级的新技术陆续同步受益;(3)燃气轮机：大型算力中心稳定供电核心配套设备，短期可快速补足算力用电缺口，上游结构件、叶片等配套零部件迎来增量空间;(4)机器人：依托AI技术赋能，工业自动化升级与产业化进程提速，下游制造业智能化改造需求释放，带动整机及核心零部件需求稳步上行。工程机械行业国内外共振，矿山机械维持高景气迎来国内市场新增&更新共振、国内&海外双重共振阶段;受益于高标准田建设、小型市政工程持续发力，小微挖产品销售率先向好;万亿国债加码基建投资，新一轮集中更换高峰期的逐渐启动，中大挖及非挖产品销售相继改善。海外主要区域市场需求逐步向好，龙头主机厂全球化布局持续完善，行业新一轮上行逐步启动。龙头企业纷纷发布涨价通知，行业有望步入量价齐升阶段。AI驱动需求旺盛，铜等金属价格持续上扬，矿山企业资本开支不断提升，行业景气度持续高涨;中资企业加快海外矿山并购，促进国产矿山机械进口替代。通用自动化有望复苏，看好叉车、工控、工业母机等板块2026年以来，叉车、金属切削机床、工业机器人增速逐步恢复，伴随着AI需求的持续带动，需求逐步回暖。过去十多年表现出明显的性，2009年以来我国通用自动化行业大致经历了五轮完整，一般为2-3年左右的上行和1-2年左右的下行。2026年行业有望步入新一轮上行，看好叉车、工控、机床等领域。叉车电动化、国际化趋势愈加明显，开辟第二成长曲线;AI驱动工控、机床需求好转，订单增速持续提升，海外数控系统供货紧缺有望进一步加快国产替
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