6月2日，、指数双双止跌回升，收盘涨幅分别为1.61%、1.33%。此前两个交易日，指数分别大跌5.04%、5%。从资金流向来看，近日多只科创板ETF资金呈流出态势。数据显示，6月1日，华夏上证、、分别流出19.98亿元、20.93亿元、16.41亿元，近一周分别流出58.5亿元、35.51亿元、40.18亿元。对于科创板近日调整背后的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，近期，市场风格发生了较大切换。此次调整主要是由于短期过快上涨导致科技股累积了较多获利盘，极致的结构分化行情难以持久。近期前5%的股票成交量约占全市场成交量的46%，从历史看，当赛道交易集中度过高时，大概率会伴随较大调整。例如2021年对新以及等消费板块的投资，都出现过交易集中度超过45%的情况，随后均出现较大幅度调整。本次科技股交易占比达到46%，是调整的主要原因，并非基本面改变，而是资金过度集中引发的调整。拉长时间来看，年内A股“科技牛”行情显著。今年4月1日~5月31日，区间涨幅达到39.40%，区间涨幅近28%，两大指数5月内多次刷新历史新高。截至6月2日，年内涨幅达到25.77%，与年内涨幅26.62%接近，大幅领先和。8只科创板个股获公募基金重仓5月内，科创板两大指数均多次刷新自开板以来的最高点。5月21日，盘中触及2238.96点。5月27日，盘中触及1901.97点。截至5月31日，指数年内涨幅达到30.29%，超过同期涨幅。不过5月29日～6月1日，两大科创指数均出现调整，两个交易日内跌幅近10%，跌幅超8%。对于本次调整，证券策略团队在6月1日的一份研报中表示，一季度公募显示公募配置拥挤度较高，电子和通信配置比例都达到历史高位水平。该研报以月度A股“前5%个股成交额占比”衡量热门板块拥挤度，5月全月为46.2%，达到历史高位。上述研报表示，2005年以来仅有少数几段时间超过这一水平，且市场都出现了一定程度的风格切换。当资金过度集中在少数标的时，市场对任何边际变化的敏感性都将显著提高，投资策略的同质性和羊群效应会进一步放大这种波动，最终带来一定程度的风格切换。时代周报记者根据数据测算，5月内，A股前5%个股约为276只，月内成交额约占A股总成交额的46%，其中有70只为科创板上市公司。5月交易额前10的个股中，有3只来自科创板，分别为、、，全月成交额分别达到397
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