银河证券认为，2026年，保险行业迎来资产端改善与负债端转型的双重机遇。资产端，资产配置迎来多元优化空间，权益市场“健康牛”背景下保险行业投资收益压力有望缓解。负债端，分红险成为新单保费贡献核心，人身险预定利率企稳降低“炒停售”依赖，低利率时代“存款搬家”效应激发负债端潜力持续释放，看好保险行业估值修复空间。中泰证券认为，今年以来保险板块节奏与市场明显错位，在科技成长风格明显占优的背景下，低估值的保险板块未能获得资金的青睐。保险板块“短期看资金面抛压缓解，中期看“存款搬家和慢牛持续”提振价值与利润增速，长期看顺周期兑现告别利差损隐忧”的大逻辑框架演绎未变。负债端存款搬家与资产端持续慢牛是保险板块长逻辑基础。
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