发布研报称，全球需求仍处增长阶段，海外车企降本诉求推动LFP路线加速渗透，中国企业凭借技术、成本及产业链优势，持续受益于海外需求扩张与技术路线切换;进一步看，电池出海已不再简单依赖中国整车出海，部分企业受益于自主品牌全球化扩张，头部企业则通过国际车企供应链导入实现独立增长，行业正由“跟车出海”迈向“供应链出海”。2026年，锂电迎接量价主升浪叠加固态新技术突破等，产业链景气度多元开花。重点推荐6F、隔膜、碳酸锂、VC、铜铝箔等环节涨价公司及固态、钠电等新技术公司。主要观点如下：新能源车：4月欧洲领涨，中国边际改善，美国持续承压2026年4月，全球新车市场延续分化态势，欧洲市场增长势头进一步加强，中国市场增速较上月转正以来进一步提升，美国市场销量较上月下降，呈持续承压态势。据乘联会等数据，4月中国/欧洲十国/美国新车销量分别达到113.8/31.4/8.2万辆，同比增速分别+8%/+36%/-30%，渗透率达58%/34%/6%。中国4月同比上升8%，略高于预期，本月中国逐渐回升主要受八部门《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》本月起全面执行影响;欧洲增长超预期，主要由多国补贴窗口期推动;美国4月同比下降30%，与上月降幅相近，系政策持续影响所致。储能：4月国内装机同比高增199%，全球储能需求长期向好2026年4月国内装机为13GWh，同/环比+199%/+35%，环比进一步回升，主要系前期招标项目集中交付及年中并网考核节点前抢装所致;1～4月累计同比+323%，显著超预期;欧洲涨价加速户用光储;美国2026年4月并网1.7GWh，同比-46%，主要受IRA税收抵免规则调整及合规审查趋严带来的不确定性影响，叠加电网并网审批排队积压，导致项目投运节奏显著放缓。锂电排产：6月排产景气维持高位，环增1%～6%，同增49%～66%2026年1～6月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比分别增长46%/49%/47%/53%/59%，其中电解液、电池同比均超60%。整体看，6月锂电产业链排产在5月明显回升后的高基数上继续增长，短期节奏由快速拉升转向高位平稳，反映下游需求韧性持续向好、产业链景气度仍处高位。锂电价格：5月锂电产业链价格延续结构性分化，整体表现为上游成本支撑仍强、中下游涨价传导偏弱价格上涨主要来自供给扰动和原料成本抬升，锂盐、镍盐及磷系材料表现相对较强;需
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