从“产品出口”到“产能出海”，伴随全球供应链重构，中国制造业正迈入全球化运营的新阶段。如何在制造出海浪潮中把握结构性机遇？近日，由基金主办的“工银指数走进上市公司”制造业出海专题调研活动，成功落地杭州、宁波这两大长三角腹地。此次活动携手多家机构负责人及投资人员，通过走进6家主营、机械设备、电力设备并深耕制造业出海业务的上市公司，以“实地探访+高管座谈+闭门探讨”等多元方式，搭建起专业投资者与实体企业的交流平台，或为投资决策提供更真实、前沿的一线洞察。解码制造业出海一线实况，洞察产业真实图景本次调研活动系统梳理出当前制造业出海在汇率、关税与全球布局、赛道布局等关键维度的真实情况，全面呈现产业一线运行态势与发展特征。结合实地走访与交流情况发现，汇率风险管理虽是出海企业的难点，但应对策略呈现结构化分化。由于业务模式差异，项目制企业相较于分散订单企业，受汇率波动影响更为可控，展现出较强的风险抵御能力。放眼全球经营，在关税应对与产能布局上，调研企业普遍认为，关税冲击最强阶段或已过去，海外产能布局已成行业标配。面对国际贸易环境变化与属地化供应要求，采用核心零部件国内生产、海外属地化组装的模式更具代表性，在降低关税影响的同时，有望更好贴近终端市场，推动全球供应链布局持续完善，企业抗风险能力或显著增强。聚焦前沿产业方向，赛道备受行业关注。当前，产业已迈入样品验证与小批量试产的关键阶段，订单性质有望从样本订单逐步转为正式采购订单，但整体量产落地节奏和对行业盈利的实际贡献仍需持续观察。除上述核心领域外，此次调研还从产业实践中观察到一系列值得关注的细节与趋势：企业出海的核心动因已不只是淡化关税影响，同时也为满足客户属地化合作要求；受益于东南亚电力短缺、地缘局势紧张、国际油价高企等因素，相关电力设备出货快速增长；出海行业竞争更趋理性，头部企业坚守盈利底线、优化订单结构，推动行业迈向高质量发展道路。制造业出海成长期主线，量化投资高效捕捉红利在交流研讨阶段，各方围绕制造业出海的投资逻辑、资产配置方向等议题展开深入交流。基金指数及量化投资部分享核心观点，得到与会机构的广泛认同。基金指数及量化投资部认为，中国制造业产业链持续升级，出口产品的国际竞争力不断提升。我国是全球制造业大国，联合国工业发展组织(UNIDO)在2024年《工业化的未来》报告中称，到2030年中国工业增加值占全球比例将升至45%
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