（原标题：三季度将聚焦四大投资主题，汇丰匡正最新发声！AI并非泡沫而是结构性驱动力） 针对市场上部分投资者对AI领域“泡沫”的担忧，匡正认为，从去年年底至今市场围绕AI的诸多疑虑，已被一季度强劲的科技股财报所消除。 展望即将到来的2026年第三季度，全球宏观经济与投资市场将面临一个新的十字路口。汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正在接受券商中国记者采访时指出，全球经济增速基础依然坚实、有韧性，而人工智能（AI）能否变现正从“被质疑”走向“加速兑现”，成为结构性驱动力。对于中国市场，他继续看好科技主线的结构性机会，并认为AI行情将从硬件向应用层扩散。汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正全球经济韧性源自投资与“安全焦虑”匡正开门见山地指出，预计三季度全球经济增速的基础依然非常坚实且富有韧性。这种韧性背后的主要依托，是企业端和政府端的投资。“这种投资不仅来自科技板块，也来自各国政府对于安全普遍存在的焦虑。”匡正分析称，过去几年经历地缘政治不确定性后，各国对能源安全、科技安全、国防安全及产业链安全都有了各自的战略规划。在他看来，实现这些想法都需要大规模投入，这些投入再叠加科技巨头在部署AI方面“义无反顾”的大额资本开支，共同构成了下半年全球经济增长最重要的基础和依托。展望三季度，汇丰提出四大核心投资主题：部署人工智能引领的未来、把握各国推动安全与能源自主带来的机会、通过多元资产策略提升组合韧性，以及聚焦亚洲创新与收益。AI投资“泡沫论”已消散，正从硬件向软件及应用扩散针对市场上部分投资者对AI领域“泡沫”的担忧，匡正认为，从去年年底至今市场围绕AI的诸多疑虑，已被一季度强劲的科技股财报所消除。如今，大语言模型能否变现已不再是存疑话题，而是选择何种赛道和服务来盈利的问题。匡正观察到，大语言模型公司都开始纷纷转向，在探索过不同的路径之后，进入了以编程为核心、对公业务为主轴的赛道上。此外，AI投资正出现明显的扩散趋势。“从全球来看，我们觉得人工智能引领的未来在下半年依旧有可能会有非常突出的表现，并且机会是遍布在AI全生态。这种拓展已经开始发生了，从硬件向软件的一个转移，会从上游向中游和下游去进行铺开。”匡正说。“中国市场AI主线也同样非常清
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