平安证券认为，保险行业基本面稳中向好，负债端持续受益于居民储蓄需求旺盛+低利率环境带来的银行存款搬家趋势，预计2026年新单稳、NBVM升，将助力NBV在高基数之下保持稳健增长。资产端，保险资金权益配置比例较高，4月以来资本市场回暖明显，2026年二季度保险投资收益修复潜能和业绩提振动能增强。但4月以来的市场结构性行情也较为显著，市场资金明显偏好科技赛道。伴随着结构性行情逐步趋于极致，风格切换的可能性也有所提升。保险股β属性显著，当前板块估值仍处于历史低位，行业具备长期配置价值+短期修复潜能。若市场风格切换，保险行业有望迎来配置机遇。认为，资产端，债券收益率曲线陡峭化带来无风险配置机会，股市调整提供高股息资产的加仓窗口；负债端，银保市场与高客市场构成核心增量，头部险企资产负债表扩张具有高盈利确定性。未来三到五年，投资能力将形成市场口碑并拉动保单销售，而养老、医疗、护理等低频刚需服务将成为大型险企真实的核心竞争力与准公用事业壁垒。预计二季度保险公司业绩表现抢眼，保险板块正处于长期机遇期中的重要配置窗口。
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