发布研报称，中东地缘冲突阻滞波斯湾气源，卡塔尔供货收缩令4月国内LNG进口跌至八年新低;国内提前备货夏季用气加大采购，5月进口至490万吨，俄罗斯、加拿大等国增量填补中东供应缺口。受海上封锁影响，5月欧佩克原油产量创37年低位，伊朗、科威特、沙特大幅减产，退群的阿联酋产量逆势上涨;欧佩克+组织计划分月上调配额增产，但组织内部矛盾加剧，化石长期需求承压。中信建投主要观点如下：行业综述从交运各子板块相对的表现来看，本周(6月1日-6月5日)交运板块整体下跌。本周物流综合板块下跌2.20%，其中原材料供应链服务板块下跌2.41%。物流供应链：欧佩克原油供给创下数十年低位，中国天然气进口止跌回升欧佩克原油供给创下数十年低位纪录美军封锁伊朗海上航道压制中东原油外运，5月剔除退出组织的阿联酋后，欧佩克11国原油日产量大跌122万桶至1633万桶，产量创下37年新低，伊朗、科威特、沙特成为主要减产国，脱离配额管控的阿联酋原油产量逆势走高，5月日产量增加30万桶，达到244万桶;欧佩克+组织计划7、8、9月陆续上调生产配额以修复减产产能，但成员国增产分歧激化组织内部矛盾，地缘风险攀升进一步拖累全球化石远期需求预期。中国5月天然气进口止跌回升中国5月LNG进口止跌回升，国内LNG进口货源格局迎来多元重构。中东地缘冲突造成霍尔木兹海峡航运受阻、波斯湾LNG外运受限，受卡塔尔供货下滑拖累，国内4月LNG进口跌至八年低位;为备战夏季用气需求高峰，我国提前加码海外采购，5月LNG进口量增至490万吨，进口规模小幅赶超去年同期;加拿大、俄罗斯、马来西亚与阿曼加大对华LNG出货，顺利填补中东货源缺口，扭转此前数月进口同比下行的颓势。风险分析俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险；全球宏观经济复苏不及预期；物流价格受政策监管变化；燃油成本大幅度上涨。
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