6月13日，(.SZ)发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，美伊局势再现缓和迹象，霍尔木兹海峡或迎通航转机。根据中国新闻社，6月12日，巴基斯坦总理表示伊朗与美国已就和平协议最终文本达成一致；伊朗外长阿拉格齐表示相关谅解备忘录可能在几天内签署；美方高级官员表示，对短期内签署备忘录有约八成把握，协议涉及重新开放霍尔木兹海峡、解除海上封锁及放松对伊经济制裁等内容。若美伊紧张局势结束、霍尔木兹海峡完全通航，油运有望受益于：波斯湾内滞留的原油(岸罐中储存的原油及已装载至油轮的在途原油)产生实际出运需求。海峡关闭前，海湾地区原油流量1770万桶/天；海峡关闭初期，沙特的供应减少590万桶/天，伊拉克减少320万桶/天，阿联酋减少190万桶/天，科威特减少140万桶/天，卡塔尔减少80万桶/天。随后，阿联酋Fujairah增长近100万桶/天，沙特Yanbu港出口增加350万桶/天。霍尔木兹海峡关闭后，海湾地区国家已产但未定载原油和已装载至油轮中的原油无法通过海峡出口，前者储存在油罐中，后者以浮舱的形式体现。一旦霍尔木兹海峡成功放开，该部分原油将产生第一波出运需求。全球原油补库或正式启动，但不同国家紧迫性不一，补库或拉长；关注潜在的供应链紊乱风险。霍尔木兹海峡关闭后，海湾地区原油出口严重受限，部分国家释放战略原油储备，但全球原油仍处于持续去库的过程中，根据IEA，全球3月去库1.29亿桶，4月去库1.17亿桶；EIA预测，2026年二季度全球石油库存减少630万桶/天，三季度减少760万桶/天，OECD国家的石油库存将降至2003年以来的最低水平。海峡放开后，对于已经进入紧急状态的国家，原油保供的紧要性或高于油价本身；对于原油储备充足的国家，补库的紧急程度或滞后于紧急状态的国家，全球原油补库具备强度和持续性，且海峡封闭时间越久，补库弹性有望越大。供应链的角度，船舶从其他产区调度至中东需要时间，且部分国家的集中补库有可能导致阶段性供应链紊乱，进而损耗有效运力。需求国原油进口走向多元化，推升中期油运吨海里需求。此次霍尔木兹海峡关闭导致安全问题或有可能推动下游需求国走向原油进口多元化——不重度依赖波斯湾，增加西非、美湾、巴西等进口。多元化的进口结构将拉长航距、推升油运吨海里需求。此次安全问题也有望加速全球的新转型速度，但短期不会对油运需求产生影响。若美伊缓和伴随美国对伊朗解除制
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