导读：①盘面热点大幅切换，高位科技赛道回调，低位周期资源、新能源逆势拉升，资金跨赛道调仓特征明确；②小金属受益存储芯片材料替代逻辑爆发，铜铝等工业金属同步回暖；锂电、储能估值出清后迎来修复反弹；③科技高位抱团松动，风格切换不会一蹴而就，后市大概率科技震荡、低位板块轮动分化，节奏把控为核心。

  上周五，市场震荡走高三大指全线收涨，但热点发生了明显切换，高位科技赛道迎来阶段性调整，而前期估值、股价处于低位的周期资源、新能源赛道逆势走强，资金跨赛道再配置特征凸显，市场整体交易结构持续优化。

  资源周期板块成为当日的核心热点，有色板块全线爆发，小金属方向延续强势，金钼股份、盛龙股份2连板。赛道赚钱效应持续扩散。本轮小金属行情的走强，具备扎实的产业逻辑支撑，核心驱动源于海外技术迭代利好。SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。与此同时，铜、铝等主流工业金属同步走高，顺周期资源板块整体情绪全面回暖。

  另一方面，新能源赛道同步迎来反弹修复，锂电、储能细分方向走势亮眼，板块内个股情绪回暖，其中恩捷股份、雄韬股份强势涨停，带动产业链上下游个股跟随反弹。前期锂电、储能板块经历持续调整，估值泡沫充分出清，叠加行业基本面稳步修复，性价比优势凸显，吸引短线资金回流，实现阶段性估值修复行情。

  与周期、新能源板块的强势表现形成鲜明对比，前期领涨的科技赛道陷入调整。核心人气标的逐步走弱，新易盛再度下挫超4%，且已连续两个交易日单日成交额突破300亿元。同时，亨通光电、天孚通信、源杰科技等科技赛道核心权重标的同步大幅回调，可见高位抱团股已有所松动，预计资金布局模式将转向收缩聚焦、局部抱团，应对上遵循去弱留强的思路为宜。

  总体来看近期市场热点轮动加速，在高位科技板块进入阶段性调整窗口后，越来越多的资金开启跨赛道仓位再配置，更多低位板块有望迎来资金的仓位回补。但是风格切换并非一蹴而就，科技板块作为前期市场核心主线，具备较强的渐进性和反复性。后市更大概率将呈现科技高位震荡、低位板块轮动的分化格局，双向博弈特征凸显，把握节奏或是关键。
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