从Space X看长鑫上市，“小登股”会“再来一波”还是“被迫回调”?6月12日，国产DRAM（动态随机存取存储器）龙头长鑫科技IPO注册申请获证监会同意。长鑫科技作为国内唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，目前以7.67%的全球市场份额稳居全球第四、国内第一，全球份额居三星、SK海力士、美光之后。资料显示，长鑫科技本次IPO拟募资295亿元，为科创板史上第二大IPO，仅次于（.SH、00981.HK）的532.3亿元募资规模，所有资金将投向存储器晶圆制造升级、DRAM技术迭代与前瞻技术研发，借力资本市场加速推进国产替代进程。从业绩来看，2025年，长鑫科技实现营收617.99亿元，净利润71.44亿元，公司开始扭亏为盈。2026年一季度公司实现营收508亿元，同比增长719.13%，净利润330.12亿元，同比增长1268.45%。值得注意的是，6月12日，马斯克企业上市首日大涨19.22%。本次以135美元发行价上市，募资750亿美元，估值达到1.7万亿美元，成为美股近年来规模最大的科技IPO。从市场影响来看，上市首先扭转了此前美股科技板块的调整情绪：6月上旬受美联储加息预期影响，美股AI与板块出现明显回调，而上市的赚钱效应叠加CPI数据超预期回落，带动三大指数集体反弹，纳指与指数结束调整重新上行。不过，因机构、被动基金为认购，批量减持流动性最好的头部科技股腾出现金，上市早盘纳指一度翻绿，、、同步小幅下挫。此外，上市前两个月，市场提前炒作相关太空概念股，龙头正式落地后资金集体兑现，导致相关概念股大幅回调：6月12日，（）跌31.76%、RocketLabCorp（RKLB）跌10.59%；ASTSpaceMobileInc-A(ASTS)跌15.53%。这一“提前炒作、龙头落地兑现”的路径，也为A股长鑫科技上市后的市场走向提供了参考。回到A股存储板块，长鑫科技过会前，产业链相关标的已经提前启动行情。据测算，长鑫科技计划发行106.22亿股，对应募资295亿元，发行价约为2.78元/股。目前A股上市公司（.SH）直接持有长鑫科技1.88%股份，且其董事长朱一明将担任长鑫科技董事长，业务层面主打利基型DRAM，由长鑫科技代工，截至6月12日收盘，股价报481.47元/股，自4月以来累计涨幅已达102.21%。除此之外，上下游产业链标的也普遍上涨：（.SZ）子公司
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