嘉宾一致认为，AI并非短期主题，而是可能持续数十年的产业革命；与此同时，AI正在改变投研范式，但最终替代的不是投资人，而是低效的工作方式。 AI浪潮席卷全球资本市场。从算力基建狂飙，到大模型加速迭代，再到应用端不断突破，过去两年间，AI不仅催生出一轮波澜壮阔的科技牛市，也正在深刻改变投资行业本身。近日，由社主办、长江证券协办的“2026中国金长江私募基金发展论坛”在上海举行，此次论坛主题是“逐光而行 聚力共进”。在圆桌论坛《AI变革重塑主观投资》上，景林资产合伙人田峰、中欧瑞博董事长吴伟志、康曼德资本创始人丁楹、彤心雕珑创始人童卓以及讯兔科技创始人李罗丹围绕AI产业趋势、投资机会以及AI对投资行业的重塑展开深入讨论。嘉宾一致认为，AI并非短期主题，而是可能持续数十年的产业革命；与此同时，AI正在改变投研范式，但最终替代的不是投资人，而是低效的工作方式。AI究竟走到哪一步？过去两年，全球AI产业链持续爆发，美股科技巨头市值屡创新高，A股算力、光模块、PCB、服务器等板块也轮番演绎结构性行情。站在当前时点，市场最大的分歧在于：AI是否已经过热？中欧瑞博董事长吴伟志认为，AI是一场“大海啸式”的产业革命。他以全球云计算巨头资本开支为例指出，2023年美国头部云厂商资本开支约1500亿美元，而到今年已增至约7500亿美元，明年预计接近9000亿美元。若叠加全球相关投资，新增投入规模接近5万亿元人民币。“当年中国4万亿投资对经济产生了巨大影响，而现在全球AI产业一年新增投资就达到这个量级。”吴伟志表示，巨额资本开支推动科技制造业进入前所未有的高景气周期，光纤、PCB、存储等多个环节供不应求。康曼德资本创始人丁楹则给出了更宏观的判断。在他看来，AI的意义远不止于一次产业周期，GPU对于AI的重要性，类似蒸汽机对于工业革命。蒸汽机让人类第一次工业化了动力，GPU让人类第一次工业化了智力。过去数百年，人类通过机械替代体力劳动；而今天，大模型正在大规模替代脑力劳动。“我从业30年，经历过消费电子、新能源、互联网等多个时代，但此次AI革命与以往完全不同，甚至可能对应一轮新的康波周期起点。”不过，有嘉宾同时提醒，局部泡沫已经出现。丁楹认为，部分产业链环节存在库存周期和投机情绪叠加现象，短期涨幅过快的
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