多位非银分析师指出，当前券商估值与业绩严重错配，重视证券板块β修复机会。 6月22日，沉寂已久的券商板块突然爆发，成为A股市场最亮眼的焦点。截至收盘，券商指数大涨7.52%，板块成交额突破900亿元。机构认为，在政策端改革信号密集释放、行业ROE回到高位而估值却处于历史底部的背景下，券商板块的集体反攻有着坚实的基本面支撑。多位非银分析师指出，当前券商估值与业绩严重错配，重视证券板块β修复机会。券商板块集体大涨个股方面，东方财富大涨12.74%，全天成交额高达219亿元；中信建投、广发证券、长江证券、财通证券涨停，华泰证券、财达证券涨逾8%，国盛证券、中国银河、中信证券、第一创业等涨逾7%。与此同时，保险板块也全面爆发，新华保险涨停，中国人寿涨逾8%，中国人保涨超7%。今年以来，券商板块整体走势与A股市场的火热交投形成鲜明反差。市场活跃度大幅攀升，券商股却始终未能分享这份红利，“牛市旗手”的光环日渐黯淡。截至6月22日收盘，即便在今日大涨后，券商指数仍整体下跌6.77%。在多家券商业绩说明会上，股价表现与估值水平屡屡被投资者追问，关注度居高不下。券商板块缘何大涨？机构认为，券商板块的集体爆发，乃多重因素叠加所致。一方面，政策端，上周陆家嘴论坛释放出多项资本市场改革信号，围绕科技金融融合、投资端建设、高水平对外开放等方面推出系列举措。中信建投证券指出，科创板第五套标准扩围至AI大模型领域，叠加衍生品开放与跨境业务创新，将为投行与FICC业务打开增量空间。另一方面，券商板块估值大多处于历史低位。东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果近期表示，所有错杀都会涨回。他点名券商，称非银金融ROE已创22年以来新高，PB低于历史90%时间。陈果还指出，从当前景气看，他对煤炭、非银金融等行业景气度维持乐观判断，而近期相关行业表现低迷更多是因为风格不占优，他认为是可以考虑积极布局的机会。值得一提的是，6月22日，财政部公布2026年1—5月财政收支情况。1—5月，印花税2426亿元，同比增长35.8%。其中，证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%。分析师：重视证券板块β修复机会国联民生证券分析师刘雨辰分析称，年初以来A股券商板块整体震荡，盈利改善背景下券商估值与业绩错配。从跟投收益率来看
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