（原标题：21评论丨流动性变化如何影响黄金走势） 受中东局势影响，国际能源价格攀升，全球通胀压力反弹，2026年以来多国央行重启加息。流动性承压之下，国际黄金价格大幅下挫；而当流动性预期转松，国际金价又恢复上升态势。黄金走势与流动性相关性显著，而市场流动性又与央行的态度息息相关，决定央行态度的主要变量是通胀及市场的通胀预期。2026年6月11日，欧洲央行（ECB）宣布加息25个基点。随后6月16日，日本央行（BOJ）议息会议也宣布加息25个基点，将政策利率从0.75%上调至1.0%，创1995年以来31年新高。日本央行副行长冰见野会后表示日本央行将继续加息，并警告日本基础通胀存在向上偏离目标的风险。在此之前，澳大利亚、丹麦、捷克等国家央行也分别宣布加息25基点，捷克央行表示“此次加息并非紧缩周期开端，更多是国内因素导致的加息”。从亚洲新兴经济体来看，印尼央行（BI）为了应对外部流动性波动，捍卫印尼卢比汇率，分别于2026年5月加息50个基点，6月加息25个基点；斯里兰卡央行于5月26日加息100个基点。与此同时，韩国5月CPI同比增速达到3.14%，为26个月以来最高值。韩国央行6月21日表示，存储芯片景气周期带来的巨额绩效奖金，可能从半导体行业扩散至更广泛领域，进而推高其国内通胀。6月韩国央行行长曾表示“不能在控制通胀方面落后于曲线”，这意味着，7月的韩国央行议息会议可能启动加息。最重要的是，6月美联储议息会议虽然维持了利率不变，但货币政策信号偏鹰。在6月提交预测的18位美联储官员中，9人预计2026年将至少加息一次（其中3人预计加息25基点、5人预计加息50基点、1人预计加息75基点），8人预计利率不变，1人预计降息25基点。美联储委员会还将2026年的利率预期值从3月的3.4%大幅上修至3.8%，2027年预期值从3.1%上调至3.6%，长期利率预期值则保持3.1%不变，意味着今明两年美联储加息风险大幅上升。此外，截至6月22日17:00，芝加哥商品交易所Fed Watch预计，今年9月26日美联储议息会议加息的概率已高于50%（52%），显示市场预计美联储年内加息时点已从12月大幅提前至9月。值得一提的是，在6月的美联储议息会议通告的开头，美联储重申将“保持银行体系充裕
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