（原标题：有色金属商品牛市后市如何？）

连续半个月不断突破历史极值后，国际金价止住了冲高脚步。4月11日，国内期货市场部分有色商品价格也随之应声下调，沪金主力合约2406在连续8个交易日上行后首度回落，当日报跌0.57%，沪铜主力合约价格单日也下滑0.35%。消息面上，4月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时高出前值3.2%。美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%，持平前值。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，美国3月核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。3月核心CPI环比增0.4%，高于预期的0.3%，同样持平前值，1月份也为0.4%，均为连续第三个月超预期。“上周公布的强劲3月就业数据，已经使市场对降息三次的信心减弱，本次CPI数据公布后，美联储降息预期再次快速下降，互换合约定价显示，交易者预计的首次降息时间从9月推迟至11月，预计今年内联储只会降息约40个基点。本次数据公布后，美元指数有所走强，美债、贵金属和有色金属价格受挫。”中原期货有色分析师刘培洋分析，4月10日，上海期货交易所、上海国际能源交易中心分别发布《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》和《关于在原油期货品种实施交易限额的通知》，对黄金、铜、原油期货品种实施交易限额，也在为市场进行“降温”。“美国CPI大超预期下，确实扑灭了市场对于美联储6月开始降息的信心，降息预期推迟至9月。受此影响，美债收益率快速上涨，美元指数大涨，同时美股、黄金回落。”光大期货研究所有色金属总监、贵金属资深研究员展大鹏表示，黄金市场已有过热表现，追高风险加大。他认为，近期的数据表明，金价正逐渐透支降息交易，同时压制了铜价走势。回顾本轮贵金属大幅上涨的驱动力，广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为主要来源于三个方面：一是市场对于二季度美联储降息的预期，降息意味着下调名义利率，在通胀回落不及名义利率的情况下，美元实际利率下行将驱动贵金属，尤其是黄金的投资需求攀升。二是地缘政治危机引发的避险买盘，表现为巴以冲突和俄乌冲突升级，反映市场恐慌
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