多位私募业内人士向券商中国记者透露，6月23日晚间开始，陆续收到合作券商通知，监管层要求暂停新增管理人跨境TRS（总收益互换）业务规模。 跨境投资领域再现监管新动向。多位私募业内人士向券商中国记者透露，6月23日晚间开始，陆续收到合作券商通知，监管层要求暂停新增管理人跨境TRS（总收益互换）业务规模。受此影响，部分通过跨境TRS参与海外市场投资的私募机构开始评估后续策略调整方案。有百亿私募人士表示，目前部分存量头寸暂未受到影响，但新增仓位已无法继续扩张，部分产品甚至面临“只能卖出、不能换仓”的情况。跨境TRS新增规模暂停“昨晚接到合作券商通知，新增规模暂停了。”华南一家主观私募负责人告诉记者，目前各家券商执行口径基本一致，但具体细则尚未下发，市场仍在等待进一步明确。深圳某老牌百亿私募董事长也向记者证实，合作券商已通知暂停新增跨境TRS业务。“券商反馈的口径是只能卖出，不能换仓。也有机构了解到，监管层可能正在研究后续额度管理方案，希望控制业务发展节奏。”华南某百亿主观私募相关负责人表示。另一位私募人士则透露，实际上不少券商此前跨境TRS额度已经较为紧张。“从今年二季度开始，部分券商额度就已经非常有限，有的甚至长期处于满额状态。此次通知更像是在原有额度约束基础上的进一步收紧。”他说。截至目前，监管部门尚未公开发布相关文件。不过，多家私募机构均表示收到了来自券商端的类似通知。所谓TRS（Total Return Swap），即总收益互换，是一种金融衍生工具。在跨境投资场景下，私募基金无需直接持有境外证券资产，也无需将本金实际汇出境外，而是通过与券商签署收益互换协议，获取相关海外资产的收益或承担相应损失。由于资金并不直接出境，跨境TRS近年来成为部分机构参与海外市场的重要通道之一。尤其是今年以来，在全球人工智能浪潮推动下，美国科技股持续走强，纳斯达克指数屡创新高，英伟达、微软、Meta等科技巨头股价表现亮眼，带动大量资金寻求海外科技资产配置机会。在此背景下，部分私募通过跨境TRS布局美股科技股、海外科技ETF以及相关主题资产，并取得较好的阶段性收益。华东一家私募人士表示，今年以来，不少投资者对于海外科技资产配置需求明显提升。“特别是AI主线持续演绎后，很多资金希望分享全球科技创新红利，
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