从“交棒”卸任到更为灵活的增聘共管，进入2026年，头部基金经理的“减负”正在加速推进。在市场风格剧烈波动、单一“能力圈”失效的当下，这一趋势的背后，一定程度上折射出行业在规模流失与净值承压双重夹击下的生存焦虑。通过引入新鲜血液打破僵局，已成为头部机构试图修复基金净值曲线、提升投资韧性的共同选择。从实际成效来看，这些尝试改变现状的基金，其表现并不相同。部分基金经理将组合的实际调仓决策权移交至投资风格迥异的共管者手中，迅速引发基金投资风格与业绩的显著转向；另外一些基金经理共管思路的差异和在产品业绩上的体现则都相对温和，其效果仍在等待市场检验。此外，还有一些“顶流”基金经理选择延续独立管理，坚守原有的能力圈或投资框架，这些基金经理的在管产品在当下的市场环境中，成色又如何？刘彦春、葛兰：基金“放权”之后今年以来，伴随“顶流”基金经理减负步伐的提速，一批完成增聘的产品，业绩分化初现端倪。6月13日，刘彦春管理的景顺长城集英成长两年定期开放混合增聘孟棋共管，成为刘彦春“被共管”的第4只基金。此前的5月9日，刘彦春管理的3只核心产品已同步完成增聘：景顺长城鼎益增聘柯海东，景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号均增聘徐亦达。至此，刘彦春在管6只产品中已有4只转为共管架构。值得关注的是，自上述增聘落地近两个月以来，6只产品的净值走势出现显著分化。其中，景顺长城鼎益最为显著的业绩反弹，尤其引发了投资者对这只“老登”标签明确的基金投资风格转变的猜测。从2021年2月11日的最高点计算，景顺长城鼎益迄今的最大回撤一度高达61.27%，且截至今年5月9日仍亏损58%。截至一季度末，景顺长城鼎益的前十大重仓股也依然呈现典型的大消费特征，前三大重仓均为白酒龙头，其余席位则分布在医药及家电板块。在5月11日至6月29日的增聘后运行期内，上述前五大重仓股全数录得负收益，平均跌幅达6.09%。但在近期消费股调整的市场环境中，景顺长城鼎益的业绩却在增聘后快速“起飞”。上述同期，基金在不到两个月的时间里涨幅高达25.66%，不仅抹平了年内的回撤，单位净值也快速反弹至2以上。在6月9日、6月11日半导体等成长板块表现出色之际，该基金净值单日涨幅更是分别达4.71%和2.99%。这种极具反差的表现，叠加组合对科技板块敏感度的明显提升，使不少投资者推测柯海东大
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