记者 许盈2026年上半年，A股股权融资市场呈现分化格局——IPO显著回暖，再融资规模则有所收缩。从融资结构上看，无论是IPO还是增发，募集资金均进一步流向新质生产力领域。同时，行业集中度再创新高，前五大投行包揽超八成股权承销额。五大投行瓜分逾八成份额Wind数据显示，按上市日口径统计，上半年全市场股权融资（含IPO、增发、可转债、可交换债等）总规模为4556.04亿元，较2025年同期下降40%。具体来看，两大核心引擎——IPO与增发的表现截然不同。受益于科创产业融资需求爆发，上半年IPO项目数量与融资规模齐升，分别为71家、705.74亿元，同比增长约89%、39%。反观增发市场，尽管项目数量同比增长约47%至113起，但融资总额为3658.3亿元，同比下滑约48%。从各大券商的股权承销排名来看，马太效应凸显。“三中”（中信证券、中信建投证券、中金公司）及国泰海通证券、华泰证券雄踞前五，合计分得80%以上的募资额。其中，中信证券以1478.38亿元的股权承销规模稳居首位；中信建投证券、国泰海通证券则分列第二、第三，股权承销规模均为646亿元左右；华泰证券、中金公司则依次排名第四、第五，股权承销规模分别超过500亿元、400亿元。另外，中银证券、申万宏源证券的股权承销规模均超100亿元，招商证券、国金证券、浙商证券、国投证券、国元证券的股权承销规模也都超过50亿元。中金公司领衔IPO承销分领域来看，上半年IPO在明显回暖的同时，也催生了承销座次的显著洗牌。具体来看，中金公司跃升至榜首，IPO承销金额、承销家数分别为184.72亿元、11家，所承销的大型IPO项目包括惠科股份、盛合晶微（与中信证券联合承销）、振石股份等；中信证券以120.43亿元的承销金额位居第二，承销家数为9家，所承销的大型IPO项目包括联讯仪器、臻宝科技等；国泰海通证券则以106.83亿元的承销金额排名第三，但承销家数最多，达14家，广泛的项目覆盖能力可见一斑。此外，在IPO承销金额排名前十中，申万宏源证券、国投证券、招商证券、国联民生的承销规模分别为35.97亿元、33.24亿元、30.79亿元、30.62亿元，彼此间差距不大，竞争颇为激烈。再融资资金流向新质生产力再融资方面，虽然上半年整体规模较去年同期有所下滑，但资金流向的结构性变化成为一大
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