7月3日，多股企稳，、分别涨超3%、2%，、涨超1%，跟涨，、等延续波动，、、等多家材料股高位回调。 ETF方面，截至收盘，招商(561980)跌2.81%，早盘一度下挫超4%，午盘前后迅速回升，全天振幅达6%。该ETF跟踪中证产业指数，该指数“长鑫存储”概念含量超55%，自2020年来涨幅超650%，在科创芯片、设备等指数中位居第一。招商(561980)基金经理房俊一指出，近日海外模型厂从模型研发到计划做，引发投资者对于AI资本开支回报的担忧。受此事件影响，海外以及国内企业均有明显回调。考虑到相关公司年内涨幅较为丰厚，相关事件的出现，也会增强短期止盈的诉求。但回到产业基本面上，国产化逻辑并未发生改变，国产化率提升的进展并未遭受影响。短期来看，市场潜在波动或将加剧，对于投资人而言，做好仓位管理，结合自身的风险偏好，设置止盈止损线，将产业投资作为长坡厚雪的投资，分享产业成长的红利。此外，当前正值7月中报窗口，业绩确定性为锚。根据测算，A股主要上市设备公司收入合计，预计由2025年的约854亿元增至2028E的约1793亿元(复合增速约+28%)，2026年归母净利润同比增速预计约+47%。该机构指出，中国市场在经历了2023/2024的提前囤货，2025/2026的去库存之后，在长鑫、长存扩产的拉动下，2027年有望恢复强劲增长。目前下游的资本开支的大幅上调正传导至设备端，按需求排序为存储(+150%)>晶圆代工(91.4%)。其中，2028存储CAPEX预计较2025年增长150%，超级成主引擎；2028代工CAPEX预计较25年增长91%，先进逻辑/封装增长强劲，均将大幅拉动光刻、刻蚀、沉积与量检测等设备用量的提升。
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