观点：经历了跨年以及春季行情之火，A股市场迎来“四月决断”。在4月最后一个完整的交易周以及财报密集公布之际，市场能否走好或决定此轮牛熊的具体演绎。整体看，国内经济修复弱势下财报难有更多亮点，而海外美联储降息预期大幅放缓之下流动性提振减弱。预计指数分化下仍有承压，建议投资者保持观望，耐心等待市场新的方向选择。
  “四月决断”将迎来关键时刻
  进入到4月份，市场迎来所“四月决断”行情。所谓“四月决断”指的就是A股市场每年4月的走势通常会决定全年的市场走势，至少有非常重要的信号意义。这其中，4月是年报和一季报集中发布区，市场将根据财报数据对全A股做新的校正和预期，所以对市场的影响较为重要。除此之外，这个时期也往往是春季行情以及市场估值回升的阶段高位，基本面和估值是否匹配，也将决定后期重要的走势。
  而时间来到4月最后一个完整的交易周，财报密集公布在即，市场的关注度或升级到高位，“四月决断”的关键时刻已然来临。
  A股盈利回升 但总体表现平淡
  数据显示，截至24/04/19，全A披露24年一季报或预告/快报的公司共390家。以披露的公司家数计算披露率，目前全A一季报或预告/快报的披露率为7%，全A非金融为7%。从已披露的一季报数据看，24Q1全A业绩增速显著提升，其中科创板盈利增速最高且提升幅度最大。
  不过这里需要注意的是，当前业绩的披露仅是一部分，不仅披露率不高而且还是业绩优秀的“先遣部队”，不能代表整体的情况。如果再根据一季度经济数据的整体情况看，尤其是和企业盈利关联性较强的PPI等指标看，实际上一季度A股盈利表现可能会比较平淡。
  提振动力不强下 需留意市场的承压
  当前，经济春季行情的上行以来，虽然股市估值回升，但整体还处于低位，比如目前沪深300的12.7倍左右的估值依然处于中期和长期的绝对低位，市场预期并不高。而与此同时，去年四季度到今年一季度宏观经济修复依然弱势，A股整体盈利或偏弱。
  如此，宏观经济修复以及盈利回升下，市场有支撑，但经济修复不强以及企业迎来继续磨底下，市场缺乏一定的提振动力，市场想要新的上行或有难度。而与此同时，海外流动性迟迟未能释放，市场观望情绪也在升级，可能带来整体的承压。
  因此，海内外宏观面对市场提振有限，而微观企业盈利的动力不足，要留意指数阶段上行后的承压。尤其是“四月决断”进
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